หุ้น AI ถูกขายแรง แปลว่ารอบ AI กำลังจบหรือไม่? ทำไมบริษัทที่ลงทุน AI เหมือนกัน แต่ราคาหุ้นกลับตอบสนองต่างกัน? และช่วงตลาดผันผวนแบบนี้ ควรวางพอร์ตอย่างไร?

Global Insight ชวนทบทวนภาพตลาดเดือนตุลาคม 2569 เมื่อโจทย์ของตลาดเริ่มเปลี่ยนจาก “ใครลงทุน AI มากที่สุด” ไปสู่ “ใครลงทุนแล้วสร้างรายได้และกระแสเงินสดกลับมาได้จริง” พร้อมอัปเดตการจัดพอร์ตผ่าน DR Global Index และ DR Stock Focus

ตลาดผันผวน หุ้น AI ทำไมกลับมาโดนขาย?

เดือนตุลาคม หุ้นเทคและ AI ถูกกดดันจากทั้งภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ และ Bond Yield ที่ยังสูง โดยเฉพาะกลุ่ม NeoCloud ที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงและพึ่งพาแหล่งเงินทุนมาก ทั้ง CoreWeave, Nebius และ IREN ต่างปรับลงแรงในเดือนเดียว เพราะตลาดเริ่มถามว่า ใครมีฐานะการเงินแข็งแรงพอจะโตต่อ และเงินที่ลงทุนไปจะสร้างผลตอบแทนได้จริงหรือไม่

ภาพนี้เห็นชัดจากงบล่าสุดของ Microsoft และ Alphabet ที่ออกมาดีทั้งคู่ แต่ราคาหุ้นตอบสนองต่างกัน โดย Microsoft ได้แรงหนุนจาก Cloud ที่ยังโตดีและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง ขณะที่ Alphabet ถูกกดดันจากความกังวลว่า Capex ด้าน AI ที่สูงจะกินกระแสเงินสด

อย่างไรก็ตาม ช่วงปลายเดือนหุ้น AI เด้งกลับระยะสั้น หลังข่าว Anthropic เดินหน้า IPO ช่วยกระตุ้น sentiment และเรียกแรงซื้อกลับเข้ากลุ่ม AI บางส่วน แต่ยังไม่ได้เปลี่ยนภาพความกังวลเรื่อง Valuation, Capex และผลตอบแทนจากการลงทุนที่ตลาดจับตาอยู่

Memory โตแรง แต่ตลาดเริ่มกังวล Supply จากจีน

หุ้น Memory ผันผวนในเดือนตุลาคม แม้ Demand จาก AI ยังแข็งแกร่ง หลังตลาดเริ่มกังวลว่า CXMT ผู้ผลิต DRAM ของจีนกำลังเร่งขยายกำลังผลิตและพัฒนาเทคโนโลยี

ความเสี่ยงคือ Supply ใหม่อาจกดดันราคาขายและ Margin ของผู้เล่นเดิมอย่าง SK hynix, Samsung และ Micron

หลังหุ้นกลุ่มนี้ปรับขึ้นมามาก ตลาดจึงเริ่มถามว่า Pricing Power ที่แข็งแกร่งในรอบนี้จะรักษาไว้ได้นานแค่ไหน

DR Global Index และ DR Stock Focus รับมืออย่างไร?

ท่ามกลางความผันผวน มุมมองระยะยาวต่อ AI ยังไม่ได้เปลี่ยน แต่ทั้ง 2 กลยุทธ์มีการเพิ่มสัดส่วนเงินสด เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นและเตรียมพร้อมหากตลาดมีจังหวะปรับฐานเพิ่มเติม

DR Global Index : ผลตอบแทนสะสม +11.1%

ข้อมูล ณ วันที่ 22 ต.ค. 69

เดือนตุลาคม สะท้อนแรงกดดันในตลาดเอเชียเป็นหลัก โดย STAR501, KOREA01 และ CNTECH01 ปรับตัวลงมากที่สุด

• STAR5001 — ถูกกดดันจากแรงขายหุ้นชิปและ AI จีน หลังตลาดกังวลทั้งแนวโน้มการลงทุน AI และภาพเศรษฐกิจจีนที่ยังอ่อนแอ ทำให้หุ้นเทคจีนถูกลด Valuation ลงต่อเนื่อง
• KOREA01 — ปรับลงตามหุ้น Memory ขนาดใหญ่อย่าง Samsung และ SK hynix หลังความกังวลเรื่อง AI Spending และ Supply จากจีนกลับมากดดันกลุ่ม Semiconductor ซึ่งมีน้ำหนักสูงในตลาดเกาหลี
• CNTECH01 — หุ้นเทคฮ่องกงถูกกดดันจากทั้ง AI Capex ที่เริ่มถูกตั้งคำถาม, Bond Yield สูง และกำลังซื้อในจีนที่ยังไม่แข็งแรง ส่งผลให้ Valuation ของกลุ่ม Tech ถูกกดลงต่อ

ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคม DR Global Index ปรับลดน้ำหนักการลงทุนลงเกือบทุกตลาด และเพิ่มสัดส่วนเงินสดขึ้นเป็น 26% เพื่อช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ต

การถือเงินสดมากขึ้นไม่ได้หมายถึงการเปลี่ยนมุมมองระยะยาว แต่เป็นการ เตรียมกระสุนไว้รอจังหวะเข้าลงทุน หากตลาดมีการปรับฐานเพิ่มเติม

DR Stock Focus : ผลตอบเดือน ต.ค. -0.5%

ข้อมูล ณ วันที่ 22 ต.ค. 69

หุ้นในพอร์ตหลายตัวถูกกดดันพร้อมกัน โดยเฉพาะกลุ่ม AI และ Semiconductor หลังตลาดลดความเสี่ยงจากความกังวลเรื่อง Valuation, Bond Yield ที่สูง และคำถามว่าเม็ดเงินลงทุน AI จะสร้างผลตอบแทนกลับมาได้เร็วแค่ไหน

หุ้นที่ปรับลงแรงจึงไม่ได้มีแค่บริษัทที่งบอ่อน แต่รวมถึงหุ้นที่ งบยังดี แต่ Outlook ไม่แรงพอเทียบกับความคาดหวังของตลาด

• CATL01 — กำไร Q3 โตชะลอ ขณะที่การแข่งขันในตลาดแบตเตอรี่จีนยังสูง กดดันมุมมองต่อ Margin
• LRCX01 — แม้งบดี แต่ตลาดกังวล Supply Chain และรายได้จากจีนที่มีแนวโน้มลดลง กดดัน Growth ระยะสั้น
• TER01 — งบดีกว่าคาด แต่ถูก Sell on Fact หลัง Outlook ไตรมาสถัดไปไม่ได้เร่งแรงเท่าที่ตลาดหวัง

ภาพรวมจึงเป็นเดือนที่ ตลาดกลับมาเลือกหุ้นมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่ม AI ที่ราคาวิ่งมาแรงก่อนหน้า หากผลประกอบการหรือแนวโน้มไม่ดีเกินคาด ก็มีโอกาสถูกขายแรงได้

จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในหุ้นกลุ่ม AI และ Semiconductor เดือนนี้ DR Stock Focus จึงปรับลดน้ำหนักหุ้นหลายตัว และเพิ่มสัดส่วนเงินสด เพื่อช่วยลดความเสี่ยงของพอร์ต

การถือเงินสดมากขึ้นไม่ได้แปลว่าเปลี่ยนมุมมองระยะยาว แต่เป็นการ เพิ่มความยืดหยุ่นและเตรียมกระสุนไว้รอจังหวะ หากตลาดปรับฐานและ Valuation กลับมาน่าสนใจมากขึ้น

มุมมองเดือน พ.ย. จาก BLS Global Investing

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเริ่มลงทุนหรือเพิ่มน้ำหนักในช่วงนี้ อาจใช้วิธี ทยอยลงทุนเป็นหลายไม้ แทนการพยายามจับจุดต่ำสุดของตลาด เพื่อช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนระยะสั้น เพราะในระยะยาว AI Infrastructure, Cloud และ Memory ยังมีโอกาสเติบโตต่อ แต่เส้นทางจากนี้อาจไม่ใช่ตลาดที่ หุ้น AI ขึ้นพร้อมกันทั้งหมดอีกต่อไป

นักลงทุนที่สนใจลงทุนต่างประเทศ แต่ไม่มีเวลาติดตามและปรับพอร์ตด้วยตัวเอง สามารถให้ทีมผู้เชี่ยวชาญช่วยดูแลผ่านบริการจัดพอร์ต DR01 ได้

อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมคลิกที่นี่

สนใจให้เราช่วยดูแลพอร์ตของคุณ

เลือกได้ทั้ง DR Global Index และ DR Stock Focus

• โปรพิเศษ! เริ่มลงทุนขั้นต่ำ 500,000 บาท พร้อมยกเว้นค่าธรรมเนียมการจัดการถึง 31 ธ.ค. 2569
• สมัครง่ายผ่าน Streaming หรือ Wealth Connex เลือกเมนู Auto Investing > iProgramTrade
• หรือดูรายละเอียดและวิธีสมัครเพิ่มเติม คลิกที่นี่

เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์ อนุมัติไว ง่าย ๆ ผ่านแอป Wealth Connex