EP 136: The Greeks ปัจจัยกระทบราคา Options

Futures & Options

ครบเครื่องเรื่องสินค้าใน TFEX

EP 136: The Greeks ปัจจัยกระทบราคา Options

ก่อนหน้านี้เราได้พานักเทรดไปรู้จักการทำ Arbitrage โดยใช้ Options (EP.123) รวมถึงผลตอบแทนของ Options ณ วันหมดอายุ (EP.130) กันมาแล้ว วันนี้ทีม BLS Futures and Options จะมาเล่าถึงปัจจัยกระทบราคา Options ที่ยังไม่หมดอายุว่ามีอะไรกันบ้าง ถ้าพร้อมแล้วไปเริ่มกันเลยครับ

The Greeks คืออะไร?

The Greeks คือ ตัวชี้วัดความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา Options ต่อพารามิเตอร์ที่ใช้ในการคำนวณมูลค่าของ Options โดย The Greeks ประกอบไปด้วยสมาชิกที่นิยมใช้หลัก ๆ 5 ตัว ได้แก่ Delta (δ), Gamma (Γ), Vega (ν), Theta (θ), และ Rho (ρ) ซึ่งแต่ละตัวจะบ่งบอกถึงอะไร และมีผลอย่างไรต่อราคาของ Options ไปต่อกันเลยครับ

แนะนำสมาชิก The Greeks

Delta (δ)

คือ พารามิเตอร์ที่ใช้วัดความอ่อนไหวของราคา Options ต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าอ้างอิง เช่น ราคาสินค้าอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 จุด ราคา Options จะเปลี่ยนแปลงไปเท่ากับ δ ซึ่งจะมีค่าตั้งแต่ -1 ถึง 1

โดย δ สำหรับ Call Options จะมีค่าตั้งแต่ 0 ถึง 1
ขณะที่ δ สำหรับ Put Options จะมีค่าตั้งแต่ -1 ถึง 0

ซึ่งค่าดังกล่าวนำมาใช้ในการทำ Hedging ระหว่างสินค้าอ้างอิงและ Options

Gamma (Γ)

คือ พารามิเตอร์ที่ใช้วัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของค่า δ ต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าอ้างอิง ถ้าราคาของสินค้าอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1 จุด ค่า δ ของ Options จะเปลี่ยนแปลงไปในเท่ากับ Γ เช่น

ในกรณีที่ δ = 0.30, Γ = 0.12 หากสินค้าอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 จุด มูลค่า Options จะเปลี่ยนแปลงเป็น 0.30 + 0.12 = 0.42

Vega (ν)

คือ พารามิเตอร์ที่วัดความอ่อนไหวในการเปลี่ยนแปลงของราคา Options เทียบกับความผันผวน 1% ของราคาสินค้าอ้างอิง เช่น

ν = 0.1 หมายความว่า เมื่อ σ เปลี่ยนแปลงไป 1% จะทำให้ราคาของ Put หรือ Call Options เปลี่ยนแปลง 0.1 หน่วย
การที่ค่า ν มีค่าน้อย แสดงว่าความผันผวนจะมีผลต่อราคา Options น้อย

Theta (θ)

คือ พารามิเตอร์ที่บอกความอ่อนไหวในการเปลี่ยนแปลงราคา Options เมื่อเทียบกับระยะเวลาของสัญญา Options ที่ลดลง 1 วัน หรือที่เรียกว่า Time Decay โดยส่วนใหญ่ θ จะมีค่าเป็นลบ แต่จะมีค่าลบมากที่สุด เมื่อ Options นั้นอยู่ที่ at-the-money (ATM)

Rho (ρ)

คือ พารามิเตอร์ที่บอกความอ่อนไหวในการเปลี่ยนแปลงราคา Options เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง (r) ที่เปลี่ยนแปลง 1% เช่น

ρ = 0.05 และราคาของ Call Options เท่ากับ 1.25 บาท ถ้า r เพิ่มขึ้น 1% จะทำให้ราคาของ Call Options เพิ่มขึ้นเป็น 1.25 + 0.05 = 1.30 บาท.
ρ = 0.08 และราคาของ Put Options เท่ากับ 1.74 บาท ถ้า r เพิ่มขึ้น 1% จะทำให้ราคาของ Put Options ลดลงเป็น 1.74 – 0.08 = 1.66 บาท.

ในตอนนี้เราได้เผยค่า The Greeks กันไปแล้ว หวังว่าทุกท่านจะมีความเข้าใจใน Options กันมากขึ้น

Source: BLS Futures and Options as of 09/02/24
😎👉🏻 สมัครเปิดบัญชี TFEX / Block Trade ผ่าน Wealth Connex คลิกที่นี่

☎ สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ BLS Customer Service โทร 0-2618-1111

------------------------------------------------------------------------------