ประเด็นสำคัญวันนี้

- รู้จัก Forward P/E ฉบับมือใหม่
- Trailing P/E กับ Forward P/E คืออะไร
- ประเมินมูลค่า P/E ที่เหมาะสมควรเป็นอย่างไร
 

รู้จัก Forward P/E ฉบับมือใหม่

ก่อนที่เราจะไปทำความรู้จักกับ Forward P/E เราควรจะรู้จักค่า P/E Ratio หรือ Price to Earning ratio คือ...อัตราส่วนระหว่างราคาของหุ้นและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทนั้น ๆ หรือ ค่ากำไรต่อหุ้น Earnings Per Share : (EPS) 
   

• โดยเราสามารถใช้ P/E Ratio เพื่อบอกความถูกแพงของหุ้นได้ และช่วยบอกได้ว่าราคาที่เราซื้อนั้นต้องใช้เวลากี่ปีถึงจะคืนทุน.. เช่น ซื้อหุ้นที่ราคา 100 บาท บริษัทมีกำไรต่อหุ้น 5 บาท...

สมมติว่าการเติบโตของบริษัทและกำไรคงที่ในอนาคต จะได้ค่า P/E 20 เท่า หรือเราจะต้องใช้เวลา 20 ปี ถึงจะคืนทุนนั่นเอง(สามารถอ่านเรื่องการเปรียบเทียบค่า P/E Ratio เพิ่มเติม >>> คลิกที่นี่)
 

• ดังนั้น เรามักได้ยินว่าหุ้นยิ่ง P/E ต่ำยิ่งดี.. เพราะแปลว่าหุ้นตัวนี้ "ถูก"...

แต่การตีความง่ายๆ แบบนี้อาจไม่เหมาะสมซะทีเดียว เพราะถ้าหากบริษัทไม่มีการเติบโตเลย กำไรลดลง ราคาหุ้นก็ต่ำลงเรื่อย ๆ เนื่องจากพื้นฐานบริษัทไม่ดี แบบนี้ถึงจะ P/E ต่ำก็ไม่ได้แปลว่าเป็นหุ้นที่ถูก หรือน่าซื้อ

เพราะฉะนั้นการจะนำค่า P/E ratio มาใช้แล้วได้ประสิทธิภาพที่สุด จำเป็นที่จะต้องคำนึงถึงค่า EPS ในอนาคตด้วย เพราะกำไรของบริษัทอาจจะไม่ได้เติบโตสม่ำเสมอเหมือนสถิติที่ผ่านมา

ซึ่งข้อมูลปกติทั่วไปเรามักใช้ ค่า EPS ย้อนหลัง มาคำนวณหา P/E ...หรือที่เราเรียกว่า Trailing P/E  
...แต่การซื้อหุ้น เราต้องมองอนาคตของธุรกิจว่าควรจะมี P/E ที่เหมาะสมที่เท่าไร หรือ เราเรียกว่า Forward P/E..นั่นเอง!!  

Trailing P/E VS Forward P/E 

 

• Trailing P/E คือค่า P/E ที่ใช้ค่า EPS ย้อนหลัง 1 ปีมาคำนวณ
• Forward P/E คือค่า P/E ที่ใช้ค่า EPS ล่วงหน้า 1 ปีมาคำนวณ

การประเมินมูลค่า P/E ที่เหมาะสมควรเป็นอย่างไร

ปัญหาที่พบได้บ่อยของมือใหม่ก็คือการรีบขายหุ้นที่ P/E สูง ๆ และซื้อหุ้นที่ P/E ต่ำ ๆ... แต่ว่าทุกอย่างย่อมมีเหตุผลของมันเสมอ อย่าลืมว่าราคานั้นมักสะท้อนความคาดหวังต่าง ๆ ของนักลงทุนไปล่วงหน้าแล้ว ดังนั้นนักวิเคราะห์หลักทรัพย์จึงนิยมใช้ค่า Forward P/E มาวิเคราะห์หลักทรัพย์มากกว่า

ตัวอย่างการใช้งาน
ดังนั้น หากเราใช้ Trailing P/E ด้วยกำไรปัจจุบัน 5 บาทต่อหุ้น ในการคัดเลือกหุ้น เราอาจจะมองหุ้นถูก น่าเข้าซื้อ เพราะค่า P/E ต่ำ แต่หากเมื่อปีถัดไป กำไรลดลงเหลือ 2 บาทต่อหุ้น จะทำให้หุ้นดูแพง เนื่องจากค่า P/E เพิ่มสูงขึ้นเป็น 50 เท่า

และส่งผลให้นักลงทุนในตลาดเทขายจนระดับราคาหุ้นลดลงขึ้นอีก ดังนั้นก่อนจะทำการเลือกหุ้นเข้าพอร์ต นักลงทุนควรดูคาดการณ์กำไรในอนาคตของบริษัทนั้น ๆ กันด้วยนะคะ

 

มุมมองนักวิเคราะห์หลักทรัพย์บัวหลวง กับ SET Index ในปี 2566

 
จากมุมมองของนักวิเคราะห์จากหลักทรัพย์บัวหลวงของเรา  คาดการณ์ว่าค่า EPS ในปี 2566 จะสูงขึ้น โดยมีค่า P/E อยู่ที่ 16.6x หมายความว่า Target ของดัชนี SET Index จะอยู่ที่ 16.6 x 109 = 1,809.4 จุด

ประเด็นการลงทุน SET Index ปี 2566

เศรษฐกิจไทยยังอยู่ในโหมดการฟื้นตัว จากการท่องเที่ยว และภาพรวมการใช้จ่ายในประเทศ ในขณะที่ศก.ตปท.อาจอ่อนแอ(ส่งผลต่อภาคการส่งออกบ้าง แต่ยังโตได้)

ค่าเงินบาทกลับมาแข็งค่าหลัง Fed ส่งสัญญาณใกล้หยุดการขึ้นดอกเบี้ย หนุน Fund Flow เข้า EMs และไทย
หลังเลือกตั้งในประเทศ หากได้รัฐบาลที่มีเสถียรภาพ และทีมเศรษฐกิจที่ดูดี จะเพิ่มความเชื่อมั่นต่อนักลงทุน

ตลาดหุ้นไทยยังไม่แพงเทียบ DMs และบางตลาดในภูมิภาค
หุ้นที่น่าสนใจได้แก่ กลุ่มที่อิงกับการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว การใช้จ่ายในประเทศกระเตื้องขึ้น ต้นทุนวัตถุดิบบางส่วนลดลง การย้ายฐานการผลิต และดอกเบี้ยพันธบัตรปรับลงในครึ่งปีหลัง และหุ้นที่ยังมีแนวโน้มเติบโตโดนเด่นตามแผนธุรกิจเฉพาะตัว

ที่มา : คุณปรเมศร์ ทองบัว 
ผู้ช่วยกรรมการผู้อำนวยการ หัวหน้ากลยุทธ์และกลุ่มอุตสาหกรรมการเงิน
BLS Research 

วิธีเข้าใช้งาน Forward P/E บน Wealth Connex สำหรับลูกค้าหลักทรัพย์บัวหลวงทุกท่าน

1. เลือกเมนู KNOWLEDGE
2. เมนูย่อย Playground
3. เลือก Stock Simulator
4. คลิกเลือกประเมินราคาหุ้นด้วย PE เพื่อเปรียบเทียบ P/E ที่ได้จากค่าในอดีตและที่คาดการณ์ในอนาคต

นักลงทุนมือใหม่ ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน Wealth CONNEX เพื่อเริ่มต้นเรียนรู้และเข้าถึงทุกบริการลงทุนกับหลักทรัพย์บัวหลวง

• IOS รองรับ iOS 14 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Android รองรับ 7.0 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Notebook & Personal Computer Browser Support : Chrome, Firefox, Safari7+, IE11+

อ่านคู่มือและเงื่อนไขการใช้งานคลิกที่นี่

✅ สามารถสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่แอป Wealth CONNEX บริการเชื่อมต่อทุกความรู้และบริการลงทุน
เลือกเมนู CHAT กด Chat With Customer Service
 

📌 สำหรับผู้ที่ไม่มีบัญชีกับหลักทรัพย์บัวหลวง สามารถเปิดบัญชีหุ้นออนไลน์กับหลักทรัพย์บัวหลวง สะดวก ง่าย ไม่ต้องส่งเอกสาร คลิก  👇

 

หรือศึกษาวิธีการเปิดบัญชีบนหน้าเว็บไซต์เพิ่มเติม คลิก