การเข้าใจอัตราส่วนทางการเงินเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการวิเคราะห์ธุรกิจและการลงทุน โดยเฉพาะสำหรับมือใหม่ที่ต้องการเข้าใจภาพรวมทางการเงินของบริษัท เรามาดูกันว่ามีอัตราส่วนไหนบ้างที่ควรรู้! 

• ดูหุ้นว่าถูกหรือแพง 
• ดูหุ้นว่ามีกำไรไหม 
• ดูหุ้นว่ากำไรเติบโตไหม 

 

8 ตัวช่วยบอกหุ้นราคาถูกหรือแพง 

1. P/E Ratio  

P/E Ratio คือ Price to Earnings Ratio เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้วัด ความถูกแพงของ หุ้น และบอกว่าถือกี่ปีคืนทุน 

• P/E Ratio ต่ำ แสดงว่า หุ้นราคาถูก คืนทุนเร็ว   
• P/E Ratio สูง แสดงว่า หุ้นราคาแพง คืนทุนช้า

2. PEG Ratio 

PEG Ratio คือ Price per Earning to Growth Ratio ถูกต่อยอดมาจาก P/E Ratio ถูกนำมาใช้คาดการณ์การเติบโตของกำไร และประเมินความถูกแพงของราคาหุ้น 

• ค่า PEG ควรมีค่าระหว่าง 0 ถึง 1 แสดงว่าราคาหุ้นต่ำกว่าอัตราการเติบโต หรือ หุ้นมีราคาถูก 
• ค่า PEG มากกว่า 1  แสดงว่า P/E Ratio สูงกว่าอัตราการเติบโต หรือ หุ้นนั้นมีราคาแพง 
• ค่า PEG น้อยกว่า 0  เนื่องมาจากค่าอัตราการเติบโตมีค่าเป็นลบ หรือบริษัทไม่มีกำไร 

3. P/B Ratio หรือ P/BV Ratio 

P/B Ratio คือ Price to Book Ratio เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้วัดความถูกแพงของหุ้น โดยเปรียบเทียบราคาตลาดของหุ้นกับมูลค่าทางบัญชี 

• P/B Ratio เท่ากับ 1 แสดงว่า นักลงทุนจ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้นในราคาเท่ากับเจ้าของหุ้น   
• P/B Ratio มากกว่า 1 แสดงว่า นักลงทุนจ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้นในราคาแพงกว่าเจ้าของหุ้น   
• P/B Ratio น้อยกว่า 1 แสดงว่า นักลงทุนจ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้นในราคาถูกกว่าเจ้าของหุ้น 

4. Book Value 

Book Value (มูลค่าทางบัญชี) คือ อัตราส่วนทางการเงินบ่งบอกถึงมูลค่ารวมของบริษัท หรือ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัท (Net Asset Value) มีค่าเท่ากับต้นทุนในการถือสินทรัพย์ในงบดุลของบริษัท 

• Book Value มากกว่า 0 หรือเป็นบวก หมายความว่าทางบริษัทนั้นมีสินทรัพย์รวม มากกว่าหนี้สิน 
• Book Value น้อยกว่า 0 หรือติดลบ หมายความว่าทางบริษัทมีหนี้สินมากหรือหมายถึงกิจการขาดทุน 

5. P/S Ratio 

P/S Ratio คือ Price to Sales Ratio เป็นอัตราส่วนที่ใช้ประเมินมูลค่าหุ้นหรือมูลค่าการลงทุน เพื่อทำให้รู้ว่าราคาที่จ่ายไปนั้นถูกหรือแพงกว่าราคาหุ้นในปัจจุบัน โดยการเปรียบเทียบมูลค่าบริษัทตามราคาตลาดกับยอดขาย 

• P/S Ratio ต่ำ หมายถึง ได้รับหุ้นในราคาที่ถูก หรือหุ้นนั้นถูกประเมินมูลค่าในราคาต่ำกว่าที่ควรจะเป็น 
• P/S Ratio สูง หมายถึง ได้รับหุ้นในราคาที่แพง หรือหุ้นนั้นมีราคาสูงเกินกว่าที่ควรจะเป็น 

6. EV  

Enterprise Value (EV) คือ มูลค่าสุทธิของกิจการ หรือพูดง่าย ๆ ว่ามูลค่าที่นักลงทุนต้องจ่ายหากจะซื้อกิจการทั้งบริษัท มีลักษณะคล้ายกับราคาตลาด (Market Price) เพื่อเปรียบเทียบความถูกแพงของราคาหุ้นกับมูลค่าที่ควรจะเป็น 

7. EBITDA 

EBITDA คือ earnings before interest, tax, depreciation, and amortization เป็นกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หรือพูดง่ายๆว่าคือกำไรส่วนที่เป็นเงินสดจริงๆ 

8. EV/EBITDA Ratio 

EV/EBITDA คือ Enterprise Multiple เป็นตัวเลขที่แสดงให้เห็นถึงมูลค่าความถูกแพงของหุ้น จากการวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัท โดยนำมูลค่าของกิจการ (EV) มาเปรียบเทียบกับกำไรก่อนหักค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยภาษี ค่าเสื่อม และ ค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) 

• EV/EBITDA มาก แสดงว่าบริษัทนั้นมีทรัพย์สินมากแต่สามารถทำกำไรได้น้อย 
• EV/EBITDA น้อย แสดงว่า บริษัทนั้นมีทรัพย์สินน้อยแต่สามารถทำกำไรได้มาก 
• EV/EBITDA มีค่าติดลบ จะหมายความว่าบริษัท ณ ช่วงเวลานั้น ไม่มีกำไร จึงไม่นิยมนำมาใช้แปลความและไม่สามารถวัดความถูกความแพงได้ 

9 อัตราส่วนการเงิน ใช้ดูหุ้นมีกำไรไหม ค่ายิ่งสูง ยิ่งกำไรเยอะ! 

1. ROA Ratio 

Return on asset (ROA) คือ อัตราส่วนทางการเงินบ่งบอกว่าบริษัททำกำไรได้มากน้อยเท่าไรเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมของบริษัทนั้น 

• ROA > 0 หมายถึง บริษัทสามารถสร้างกำไรสุทธิจากสินทรัพย์ได้ 
• ROA < 0 หมายถึง บริษัทไม่สามารถสร้างกำไรสุทธิจากสินทรัพย์ได้ 

2. ROCE Ratio 

ROCE (Return on Capital Employed) คืออัตราผลตอบแทนจากเงินทุน เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้วัดประสิทธิภาพและความสามารถในการสร้างผลตอบแทนจากการดำเนินงานของบริษัท 

• ถ้าค่า ROCE > 0 หรือเป็นบวก หมายความว่า ทางบริษัทสามารถสร้างอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับเงินทุน 
• ถ้าค่า ROCE < 0  หรือติดลบ หมายความว่า ทางบริษัทไม่สามารถสร้างอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับเงินทุน 

3. EBITDA Margin  

EBITDA margin คือ การนำ EBITDA ไปหาเป็น%ของรายได้ทั้งหมด ทำให้เราสามารถทราบได้ว่า ต่อรายได้หนึ่งบาท บริษัทสามารถทำกำไรที่แท้จริงได้เท่าไหร่ 

• EBITDA margin > 0 หรือ เป็นบวก หมายความว่าบริษัทยังมีกำไรจากการดำเนินงาน 
• EBITDA margin < 0 หรือ เป็นลบ หมายความว่าบริษัทขาดทุน 

4. EBIT Margin  

EBIT Margin คือ อัตราส่วนทางการเงินที่ใช้วัดความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งสะท้อนผลการดำเนินงานของบริษัทได้ดีกว่ากำไรสุทธิ เนื่องจากค่า EBIT จะหักค่าใช้จ่ายเฉพาะต้นทุนในการขายและต้นทุนการบริหารเท่านั้น โดยไม่คำนึงค่าใช้จ่ายที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน เช่น ดอกเบี้ยที่เกิดจากการเงินกู้ระยะยาว และภาษี  

• EBIT Margin > 0 แสดงว่า บริษัทมีกำไรจากการดำเนินธุรกิจ 
• EBIT Margin < 0 แสดงว่า บริษัทไม่มีกำไรจากการดำเนินธุรกิจ 

5. EBT Margin  

EBT Margin คือ Earnings Before Tax Margin หรือเรียกว่า “อัตรากำไรก่อนหักภาษี” คือ ตัวเลขที่บอกว่า บริษัทมีกำไรก่อนเสียภาษี คิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของรายได้รวม ช่วยให้รู้ว่าบริษัทหาเงินได้ดีแค่ไหน ก่อนจะต้องเอาไปจ่ายภาษี 

• EBT Margin > 0 แสดงว่า บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษี รายได้มากกว่าต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม (รวมดอกเบี้ยด้วย) 
• EBT Margin < 0 แสดงว่า บริษัทขาดทุนก่อนหักภาษี รายได้ไม่พอแม้แต่จะจ่ายต้นทุน ดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ 

6. TIE Ratio 

อัตราส่วนแสดงสามารถในการชำระดอกเบี้ย หรือ Times Interest Earned (TIE) Ratio คือ เครื่องมือที่ใช้วัดความสามารถของบริษัทว่ามีกำไรพอจ่ายหนี้ที่กู้ยืมมาได้มากน้อยเพียงใด โดยตัวเลขผลลัพธ์จะแสดงถึงการนำกำไรมาจ่ายได้กี่เท่าของดอกเบี้ยทั้งหมดที่ค้างชำระ 

• ค่า TIE มาก หมายถึง บริษัทมีเงินสดเพียงพอหลังจากชำระหนี้เพื่อลงทุนในธุรกิจต่อไป แสดงว่า มีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้ต่ำ 
• ค่า TIE น้อย หมายถึง บริษัทมีเงินสดไม่พอหลังจากชำระหนี้เพื่อลงทุนในธุรกิจต่อไป แสดงว่า มีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้สูง 

7. Gross Profit Margin  

อัตรากำไรขั้นต้น หรือ  Gross Profit Margin คือ เครื่องมือที่นักลงทุนใช้ประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทว่ามีความสามารถในการควบคุมต้นทุนเพื่อสร้างกำไรได้มากน้อยเพียงใด  

• Gross Profit Margin สูง หมายถึง บริษัทมีประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนการผลิต  
• Gross Profit Margin ต่ำ หมายถึง บริษัทไม่มีประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนการผลิต  

8. Operating Margin 

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Margin) คือ ตัวชี้วัดประสิทธิภาพในการจัดการค่าใช้จ่ายและประสิทธิภาพในการทำกำไรจากการดำเนินงาน 

• หากค่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงขึ้นเรื่อยๆ ก็สามารถตีความได้ว่าประสิทธิภาพในการแปลงรายได้ให้เป็นกำไรของบริษัทนั้นดีขึ้นเรื่อยๆ 
• หากบริษัทใดที่มีค่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานต่ำลงเรื่อยๆ ก็แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการแปลงรายได้ให้เป็นกำไรต่ำ ซึ่งอาจเกิดจากค่าใช้จ่ายหรือต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาสินค้าหรือยอดขายไม่ได้เพิ่มขึ้นตาม ทำให้กำไรขั้นต้นลดลง 

9. Net Profit Margin 

Net Profit Margin คือ อัตรากำไรสุทธิ บอกความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ว่าบริษัทมีกำไรสุทธิ คิดเป็นสัดส่วนเท่าไรจากรายรับทั้งหมดของบริษัท นั่นคือ รายได้ทั้งหมดที่บริษัทได้รับ เมื่อหักต้นทุนหรือค่าใช้จ่ายต่าง ๆ ดอกเบี้ยและภาษี จะเหลือเป็นกำไรสุทธิทั้งหมดเท่าใดนั่นเอง  

• Net Profit Margin > 0 แสดงว่า บริษัทมีความสามารถในการทำกำไร ซึ่งอาจหมายถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีด้วย 
• Net Profit Margin < 0 แสดงว่า บริษัทไม่มีความสามารถในการทำกำไร ซึ่งอาจหมายถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่ไม่ดี และทำให้บริษัทขาดทุน 

สรุป 9 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratios)  ใช้ดูหุ้นมีกำไร

6 อัตราส่วนดูหุ้นว่าเติบโตขึ้นไหม 

1.  Revenue Growth Rate 

อัตราการเติบโตของรายได้ (Revenue Growth Rate) คือ อัตราการเติบโตของรายได้โดยเปรียบเทียบกับงวดก่อนหน้า ซึ่งเป็นตัวบ่งบอกความสามารถในการทำให้ยอดขายเติบโตในช่วงเวลาที่กำหนด 

• Revenue Growth Rate > 0 หมายความว่า รายได้เติบโตขึ้นมากกว่าช่วงก่อนหน้า 
• Revenue Growth Rate < 0 หมายความว่า รายได้เติบโตลดลงกว่าช่วงก่อนหน้า 

2. Net Profit Growth Rate  

อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิ (Net Profit Growth Rate) คือ การเติบโตของกำไรสุทธิเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเพื่อแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีความสามารถทำกำไรหรือขาดทุนเพิ่มขึ้นหรือลดลงเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ 

• Net Profit Growth Rate  > 0 หมายถึง บริษัทมีผลประกอบการเป็นผลกำไร เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า 
• Net Profit Growth Rate  < 0 หมายถึง บริษัทมีผลประกอบการเป็นผลขาดทุน เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า 

3. EPS Growth Rate  

อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (Earnings Per Share Growth Rate)  คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงกำไรต่อหุ้น (EPS) เมื่อวัดข้ามช่วงเวลา เพื่อเปรียบเทียบว่าในแต่ละช่วงเวลาบริษัทมีอัตราผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น 1 หุ้น เพิ่มขึ้นหรือน้อยลง อีกทั้งยังช่วยสะท้อนการเติบโตของผลกำไรของบริษัทในแต่ละช่วงเวลาอีกด้วย 

• EPS Growth Rate > 0 หมายถึง บริษัทมีกำไรต่อหุ้น (EPS) มากขึ้น เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าทำให้อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือ 1 หุ้น มีค่ามากขึ้น 
• EPS Growth Rate < 0 หมายถึง บริษัทมีกำไรต่อหุ้น (EPS) น้อยลง เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าทำให้อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือ 1 หุ้น มีค่าน้อยลง 

4. Dividend Growth Rate  

อัตราการเติบโตของเงินปันผล (Dividend Growth Rate) คือ อัตราร้อยละต่อปีของการเติบโตที่เงินปันผลของหุ้นบางตัวได้รับในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เนื่องจากบริษัทที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องหลายแห่งจะพยายามเพิ่มเงินปันผลที่จ่ายให้กับนักลงทุนอยู่เสมอ ทำให้การทราบอัตราการเติบโตของเงินปันผลถือเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับการประเมินมูลค่าหุ้นอีกด้วย 

• Dividend Growth Rate > 0 หมายถึง บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มมากขึ้น เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า 
• Dividend Growth Rate < 0 หมายถึง บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลที่ลดน้อยลง เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า 

5. Assets Growth Rate  

อัตราการเติบโตของสินทรัพย์ (Asset Growth rate) คือ อัตราที่แสดงถึงการเติบโตของสินทรัพย์ของบริษัทภายในกรอบเวลาที่กำหนดคิดออกมาเป็นเปอร์เซ็นต์  

• Assets Growth Rate > 0 หมายถึง บริษัทมีขนาดสินทรัพย์ที่เพิ่มมาก เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า แสดงถึงการขยายตัวของธุรกิจหรือการลงทุนเพิ่มเติมในกิจการ 
• Assets Growth Rate < 0 หมายถึง บริษัทมีขนาดสินทรัพย์ที่ลดน้อยลง เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า อาจเกิดจากการขายสินทรัพย์ หรือลดการลงทุน ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการเติบโตของธุรกิจในอนาคต 

6. Equity Growth Rate 

อัตราการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity Growth Rate) คือ การเปรียบเทียบว่าบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นหรือลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงส่วนทุนของบริษัทว่ามีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร 

• ค่า Equity Growth Rate > 0 หมายความว่า บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีส่วนทุนเพิ่มขึ้น  
• ค่า Equity Growth Rate < 0 หมายความว่า บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีส่วนทุนลดลง 

สรุป 6 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratios)  ใช้ดูหุ้นเติบโต

ติดตามอัตราส่วนทางการเงินทั้งหมดผ่านแอป Wealth Connex 

คลิกเพื่อดาวน์โหลดได้แล้ววันนี้ ทั้งบน Android และ iOS

เลือกเมนู Stock Signals คลิก Summary แล้วค้นหาหุ้นที่สนใจได้เลย 

เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์ อนุมัติไว ง่าย ๆ ผ่านแอป Wealth Connex