หลังจากที่ Warren Buffett วางมือจากตำแหน่ง CEO Berkshire Hathaway เรื่องราวตลอด 95 ปีของเขายิ่งถูกย้อนทบทวนมากขึ้น และนี่คือเส้นทางการลงทุนที่ทำให้ Warren Buffett ก้าวสู่ความมั่งคั่งระดับ “ล้านล้าน” อย่างที่โลกต้องจดจำ

Warren Buffett คือใคร รวยแค่ไหน? 

Warren Buffett คือหนึ่งในนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลก มหาเศรษฐีเจ้าของฉายา “Oracle of Omaha” ผู้เป็นตำนานของการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) เขามองหาหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ลงทุนเฉพาะธุรกิจที่เข้าใจอย่างลึกซึ้ง และเลือกถือหุ้นเพียงไม่กี่ตัว เพราะเชื่อว่าเราไม่อาจเข้าใจทุกบริษัทได้ทั้งหมด จนสามารถผลักดัน Berkshire Hathaway ให้เติบโตเป็นหนึ่งในองค์กรที่ทรงอิทธิพลที่สุดในโลกการเงิน 

มูลค่าทรัพย์สินของ Warren Buffett ตลอดหลายปีที่ผ่านมา

การลงทุนไม่ควรใจร้อน เพราะแม้แต่ Warren Buffett ก็เพิ่งเริ่มเห็นความมั่งคั่งพุ่งขึ้นจริง ๆ หลังอายุ 50 ปีจากพลังของดอกทบต้น ซึ่งทำงานได้ดีที่สุดเมื่อมีเวลา ดังนั้นหนึ่งในกุญแจสำคัญของการลงทุนคือการให้ระยะเวลายาวพอ เพื่อให้ดอกทบต้นช่วยเร่งการเติบโตของเงิน

หลักการเลือกหุ้นของ Warren Buffett

หลักการนี้เป็นการสรุปโดยนักวิเคราะห์จากหลักทรัพย์บัวหลวง เนื่องจาก Warren Buffett ไม่เคยเขียนหนังสืออธิบายวิธีเลือกหุ้นของตัวเองอย่างเป็นทางการไว้ที่ไหน โดยสรุปจากการถอดบทเรียนแนวทางการลงทุนของเขาได้ดังนี้ 

สิ่งที่ Warren Buffett ชอบ

• ธุรกิจเข้าใจง่าย เช่น ของใช้พื้นฐาน อุปโภคบริโภค เช่นหุ้น Coca Cola (KO)
• มีเงินสดจริง กระแสเงินสดดี ไม่ขาดทุนบ่อย
• มี Moat แข็งแรง คู่แข่งเลียนแบบยาก
• ผู้บริหารซื่อสัตย์ บริหารโปร่งใส ไว้ใจได้
• ถือยาวได้ โมเดลธุรกิจมั่นคงในระยะยาว

สิ่งที่ Buffett เลี่ยง

• หุ้นวัฏจักร (Cyclical) เช่น หุ้นน้ำมัน ฯลฯ รายได้ขึ้นลงตามรอบเศรษฐกิจ
• หุ้นฟื้นตัว (Turnaround) ที่ต้องลุ้นให้กลับมามีกำไร ซึ่งใช้เวลานานและเสี่ยงสูง

Tips ทำความรู้จัก Moat คืออะไร

Moat (อ่านว่า โมต) หมายถึง คูเมือง ซึ่งเป็นคำเปรียบเทียบที่ Warren Buffett ใช้สื่อถึง “ความได้เปรียบในการแข่งขันที่ช่วยปกป้องธุรกิจจากคู่แข่ง” ยิ่ง Moat กว้างและแข็งแรงเท่าไหร่ ธุรกิจก็ยิ่ง มั่นคง แข่งขันชนะคนอื่นง่าย และทำกำไรได้ต่อเนื่องในระยะยาว

แม้หลายคนจะจัด Apple เป็น “หุ้นเทค” แต่ในมุมมองของนักลงทุนแบบ Warren Buffett นั้น Apple เป็น หุ้นคอนซูเมอร์ (Consumer) มากกว่า เพราะสินค้าอย่าง iPhone, iPad หรือ Mac กลายเป็นของที่ผู้บริโภค “ขาดไม่ได้” และซื้อซ้ำอย่างต่อเนื่อง ทำให้รายได้มีความมั่นคงเหมือนสินค้าอุปโภคบริโภคมากกว่าวัฏจักรเทคโนโลยีทั่วไป

ส่วน Alphabet ก็เป็นอีกตัวอย่างของธุรกิจที่มี กระแสเงินสด (Cash Flow) มหาศาล จากโฆษณาและบริการต่าง ๆ ทำให้ธุรกิจมีฐานรายได้ที่แข็งแรงและมีเงินเหลือกลับมาลงทุนต่อได้เรื่อย ๆ

ที่สำคัญ Warren Buffett เพิ่งเริ่มเข้าลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ไม่นานนี้เอง แม้ในตลาดจะมีเสียงเตือนเรื่อง AI Bubble แต่ปู่ยังตัดสินใจซื้อ เพราะมองเห็น “คุณค่าธุรกิจ” มากกว่า “กระแสข่าวระยะสั้น” และเชื่อในความแข็งแรงของโมเดลธุรกิจที่สร้างเงินสดจริง

หุ้นไทยแบบไหนที่ Warren Buffett SAY NO!

1. The Fake Moat ธุรกิจพึ่งพา "สัมปทาน" มีความเสี่ยงทางการเมืองสูงและควบคุมไม่ได้ 
2. Capex Trap บจ. ที่กำไรโต แต่เงินสดไม่ค่อยเหลือ ต้องเช็ก Biz Model + D/E
3. Governance Discount Warren Buffett เคร่งครัดต่อความซื่อสัตย์และจริยธรรมของผู้บริหารเป็นอย่างมาก

ตัวอย่างหุ้นที่จะเลี่ยงแบบ 100%

• หุ้นที่กำไรผันผวนตามนโยบายรัฐ (เช่น มีเรื่องค่าไฟ)
• หุ้นอสังหาฯ ที่เป็น project-based (ไม่ใช่ cash cow)
• หุ้นที่ “ใหญ่ แต่ไม่มีอำนาจต่อรองตั้งราคาได้”

“Japan Model” แนวคิดลงทุนแบบ Buffett วัย 95 และ ดร.นิเวศน์

แนวคิด “Japan Model” คือสไตล์การลงทุนที่เน้น ความมั่นคงและปันผลสม่ำเสมอ เหมือนที่ Warren Buffett วัย 95 ใช้เมื่อเข้าไปลงทุนในญี่ปุ่น โดยเลือกบริษัทใหญ่ที่เป็นเสาหลักของประเทศ เช่น Mitsubishi และ Itochu เพราะมี P/E ต่ำ ปันผล 4–5% กระแสเงินสดดี และมีบทบาทต่อเศรษฐกิจในระยะยาว

เมื่อเทียบกับประเทศไทย หุ้นที่เข้าเกณฑ์นี้คือกลุ่มที่คนไทยต้องใช้ในชีวิตประจำวัน หรือเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ เช่น

• ค้าปลีกเบอร์หนึ่ง (CPALL)
• โรงพยาบาลใหญ่ (BDMS)
• ศูนย์การค้าชั้นนำ (CPN)
• รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานอย่าง AOT, ADVANC, BEM

แนวคิดสำคัญของโมเดลนี้คือ ไม่ไล่ตามหุ้น Next Tesla แต่เลือก Old Economy ที่คนไทย “ขาดไม่ได้” เพราะความจำเป็นและเสถียรภาพของธุรกิจช่วยสร้างผลตอบแทนระยะยาวได้ดีกว่าไอเดียที่หวือหวาแต่ไม่แน่นอน

สูตร “หุ้น VI ไทยแท้” เอาตัวรอดในตลาดไทย

แนวคิดคือการแบ่งพอร์ตเป็น 3 ส่วน เพื่อสร้าง “แกนหลักที่มั่นคง” พร้อมโอกาสเติบโต และมีกันชนในยามตลาดผันผวน

• 60% – The Fortress (ป้อมปราการ) ลงทุนในหุ้นที่มั่นคง ความเสี่ยงการเมืองต่ำ เช่น CPALL, BDMS หุ้นโครงสร้างพื้นฐานต่าง ๆ เป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับชีวิตประจำวันของคนไทย
• 30% – The Alpha Hunter (หาผลตอบแทนเพิ่ม) เน้นกลุ่มที่มีโอกาสเติบโตสูง เช่น หุ้นส่งออก ท่องเที่ยว และ Data Center หรือธุรกิจเชื่อมโยงโลก (Global Linkage)
• 10% – Cash & Crisis Option (สำรองไว้ใช้ยามวิกฤต) กันไว้สำหรับจังหวะ Black Swan / Panic Sell ใช้ตามสไตล์ Buffett ที่มองว่า “Cash is not trash, it is a call option with no expiration date.” เงินสดไม่ไร้ค่า แต่คือโอกาสที่พร้อมใช้ได้ตลอด

ลงทุนหุ้นที่ Warren Buffett มีติดพอร์ตผ่าน DR01

ติดตามเนื้อหาแบบเต็ม ๆ ได้ในรายการ Stock Now ไลฟ์ทุกวันอังคาร เวลา 20.00 น.หรือรับชมย้อนหลังได้ที่ Playlist Stock Now คลิกที่นี่เลย 

เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์ อนุมัติไว ง่าย ๆ ผ่านแอป Wealth Connex