หลัก ๆ ในการวิเคราะห์หุ้นจะแบ่งการวิเคราะห์ออกเป็น 2 แบบใหญ่ ๆ ได้แก่ การวิเคราะห์กราฟแบบเทคนิค หรือ การวิเคราะห์ด้วยปัจจัยพื้นฐาน หรือ “งบการเงิน” นั่นเอง บทความนี้จะพานักลงทุนไปดูว่างบการเงินของบริษัทสามารถบอกอะไรเราได้บ้างและเราจะวิเคราะห์งบการเงินได้อย่างไร 
 

Financial analysis คืออะไร 

Financial analysis คือ วิเคราะห์ทางการเงิน เป็นการศึกษาหาความสัมพันธ์ของข้อมูลต่าง ๆ ภายในงบการเงิน (Financial statement) และแนวโน้มของรายการต่าง ๆ ในช่วงเวลาที่ต่างกัน อาทิ รายได้ ค่าใช้จ่าย ที่มาของกำไรหรือขาดทุน เป็นต้น 

งบทางการเงินมีอะไรบ้าง? 

งบการเงิน (Financial statement) คือ รายงานที่ให้ข้อมูลทางการเงินของกิจการเพื่อให้เห็นฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานของกิจการที่จะแสดง ณ เวลาใดเวลาหนึ่งของกิจการ ประกอบไปด้วย 

1. งบแสดงฐานะการเงิน (Statement of financial position หรือ Balance Sheet) งบนี้จะบอกฐานะทางการเงินกิจการว่าเป็นอย่างไร มีการใช้หนี้สินเยอะน้อยขนาดไหนและนำเงินทุนเหล่านั้นไปลงทุนกับอะไรบ้าง สมการพื้นฐานคือ สินทรัพย์(Asset) = หนี้สิน(Liability) + ส่วนของผู้ถือหุ้น(Equity) 
2. งบกำไรขาดทุน (Income Statement) คือ งบที่บอกว่ากิจการดำเนินงานเป็นอย่างไร เปรียบเทียบระหว่างรายได้และค่าใช้จ่ายว่ามีเท่าใด และแสดงออกมาเป็นกำไรสุทธิ  
3. งบกระแสเงินสด (Cash Flow Statement) คือ งบที่บอกสภาพคล่องของกิจการ แสดงที่ไปที่มาของรายการเงินสด ว่าบริษัทมีสภาพคล่องมากพอกับการสำรองค่าใช้จ่ายต่าง ๆ ได้หรือไม่ 
4. งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น คือ งบที่แสดงข้อมูลการเปลี่ยนแปลงเงินทุนของกิจการในช่วงเวลา ว่ามีผู้สนใจลทุนมากน้อยเท่าใด สร้างผลตอบแทน เช่น จ่ายปันผลให้มีผู้ถือหุ้นหรือไม่ 
5. หมายเหตุประกอบงบการเงิน คือ ข้อมูลที่แสดงเพิ่มเติมต่อจากข้อมูลที่แสดงในงบที่กล่าวมาข้างต้น 

 

การวิเคราะห์งบการเงิน แบ่งออกเป็น 4 รูปแบบ ประกอบไปด้วย 

 

1. วิเคราะห์แนวตั้ง คือ การนำรายการต่างๆมาเปรียบเทียบกับรายการตั้งต้นภายในปีเดียวกัน เช่น งบแสดงฐานะทางการเงินจะเปรียบทียบรายการต่างๆกับสินทรัพย์รวม งบกำไรขาดทุนจะเปรียบเทียบกับรายได้ 
2. วิเคราะห์แนวนอน นอกจากการเปรียบเทียบภายในปีแล้วเรายังสามารถเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) หรือไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ได้ด้วยเพื่อบอกว่าผลการดำเนินงานดีขึ้นหรือแย่ลง 
3. วิเคราะห์แนวโน้ม นักลงทุนสามารถนำข้อมูลเช่นรายได้ หรือกำไรสุทธิ แสดงออกมาในรูปแบบของกราฟ เพื่อดูแนวโน้มของบริษัทได้เลยว่าเป็นขาขึ้นหรือขาลง หรือจะนำอัตราส่วนที่ได้จากการวิเคราะห์แนวตั้งมาตีกราฟก็ได้เช่นกัน 
4. วิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน เป็นรูปแบบที่นิยมมากที่สุด เนื่องจากนักลงทุนจะต้องเลือกอัตราส่วนที่เกี่ยวข้องกับบริษัทมาเพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานหรือการคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพได้ดีที่สุด โดยอัตราส่วนทางการเงินประกอบไปด้วย 

• อัตราส่วนวัดสภาพคล่อง เช่น Current Ratio, Quick Ratio 
• อัตราส่วนวัดความสามารถในการกำไร เช่น Gross profit margin, ROA, ROE 
• อัตราส่วนวัดประสิทธิภาพในการดำเนินงาน เช่น Total assets turnover, Equity turnover 
• อัตราส่วนวัดภาระหนี้สิน เช่น Debt to equity (D/E) Ratio 
• อัตราส่วนมูลค่าตลาด เช่น Price to earnings (P/E) Ratio, Earning per share(EPS) 

ตัวอย่างการวิเคราะห์งบการเงิน

สมมติว่านักลงทุนต้องการวิเคราะห์หลักทรัพย์ เพื่อตัดสินใจว่า หุ้น ABC น่าลงทุนหรือไม่ เป็นจุดประสงค์ของการวิเคราะห์ โดยงบที่ใช้ในการวิเคราะห์ได้แก่ งบแสดงฐานะการเงินและงบกำไรขาดทุนของกิจการ ABC
 

 


เมื่อเราได้ทำการตั้งจุดประสงค์ของการวิเคราะห์แล้วถัดมาคือ 

การรวบรวมข้อมูลและปรับปรุงข้อมูล นักลงทุนสามารถสามารถหางบการเงินล่าสุดได้จากเว็ปไซต์ของกิจการได้เลย 

เมื่อได้ข้อมูลมาแล้วนักลงทุนทำตามขั้นตอนการวิเคราะห์ได้เลยเช่น หากนักลงทุนไม่ชอบกิจการที่มีหนี้สินเยอะ ก็จับ หนี้สิน/สินทรัพย์รวม (190/870) เพื่อดูว่าคิดเป็นกี่ % เป็นการวิเคราะห์แนวตั้ง ในกรณีนี้คือ 21% ขยับมาดูงบกำไรขาดทุนก็ทำเช่นเดียวกัน เทียบต้นทุนขายกับรายได้ 

ถัดมาดูแนวโน้มดังในกราฟพบว่าทั้งสินทรัพย์รวมของกิจการและรายได้นั้น เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าหากเก็บข้อมูลย้อนหลังเพิ่มนักลงทุนจะเห็นแนวโน้มใหญ่ของบริษัทว่าอยู่ในขาขึ้นหรือขาลง 

สุดท้ายอัตราส่วนทางการเงินเพื่อให้ง่ายต่อการวิเคราะห์ นักลงทุนได้เลือกอัตราส่วนภาระหนี้สินต่อทุน (190/680) และราคาหุ้นต่อกำไร (10/1.6) มาเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน 

ผลสรุปที่ได้จากการวิเคราะห์คือ 


 
สามารถสรุปได้ว่า

• แนวโน้มรายได้และสินทรัพย์รวมของบริษัท ABC เพิ่มขึ้น สัดส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม และสัดส่วนต้นทุนขายเทียบรายได้ของบริษัทดีกว่าบริษัทอื่น ๆ ในอุตสาหกรรม
• อัตราส่วน D/E ที่ยังใช้หนี้สินต่ำกว่าอุตสาหกรรมมากยังมีโอกาสกู้เพื่อลงทุนโครงการใหม่ ๆ เพิ่มได้
• P/E ยังต่ำถือว่ายังถูกกว่าบริษัทอื่น ๆ นักลงทุนอาจตัดสินใจซื้อได้จากข้อมูลเหล่านี้ 

 
ข้อควรระวัง อย่างที่ได้กล่าวไปข้างต้นนักลงทุนไม่ควรที่จะดูเพียงแค่ข้อมูลในงบการเงินเนื่องจากเป็นข้อมูลในอดีต ควรตัดสินใจจากการดำเนินการในปัจจุบันที่จะสามารถสร้างผลตอบแทนได้ในอนาคต หรือนักลงทุนที่เป็นลูกค้าหลักทรัพย์บัวหลวงสามารถติดตามข้อมูลข่าวสารหุ้นรายตัวหรือเศรษฐกิจผ่านแอปพลิเคชัน Wealth Connex ได้เลย 
 

นักลงทุนมือใหม่ ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน Wealth CONNEX เพื่อเริ่มต้นเรียนรู้และเข้าถึงทุกบริการลงทุนกับหลักทรัพย์บัวหลวง

• IOS รองรับ iOS 14 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Android รองรับ 7.0 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Notebook & Personal Computer Browser Support : Chrome, Firefox, Safari7+, IE11+

อ่านคู่มือและเงื่อนไขการใช้งานคลิกที่นี่

✅ สามารถสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่แอป Wealth CONNEX บริการเชื่อมต่อทุกความรู้และบริการลงทุน
เลือกเมนู CHAT กด Chat With Customer Service
 

📌 เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์กับหลักทรัพย์บัวหลวง สะดวก ง่าย ไม่ต้องส่งเอกสาร คลิก  👇
 
หรือศึกษาวิธีการเปิดบัญชีบนหน้าเว็บไซต์เพิ่มเติม คลิก