By BLS Private Fund

หลังดอกเบี้ยผ่านจุดพีค เข้าลงทุนในพันธบัตรสหรัฐอเมริกาตอนนี้ช้าไปหรือไม่
ประเด็นตลาดที่เราได้ยินอย่างหนาหูต่อเนื่องมาตั้งแต่ปลายปีที่แล้วคือการที่ดอกเบี้ยนโยบายในประเทศสหรัฐอเมริกาได้เข้าสู่จุดสูงสุด ซึ่งตลาดได้สะท้อนมุมมองการลดอัตราดอกเบี้ยไปในช่วงปลายปี 2566 ต่อเนื่องจนถึงเดือนมกราคม จึงทำให้นักลงทุนหลายคนลังเลที่จะเข้าลงทุนและเกิดคำถามว่ายังมีโอกาสเข้าทำกำไรได้หรือไม่ เราจึงรวบรวมข้อมูลมาเพื่อช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจไว้ในบทความนี้

ตลาดมองอนาคตของอัตราดอกเบี้ยนโยบายในประเทศสหรัฐอเมริกาอย่างไร
จากการประชุม Fed รอบ ม.ค. 2567 ได้มีการตัดสินใจคงดอกเบี้ยต่อสำหรับต้นปีนี้ และยืนยันว่าจะไม่มีการลดดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้าในเดือนมีนาคมที่เคยได้คาดไว้ว่าจะเกิดขึ้น แต่ทั้งนี้โบรกเกอร์ในประเทศสหรัฐอเมริกาอย่าง Morgan Stanley ออกความเห็นว่าการตัดสินใจของ Fed ยังอยู่ในกรอบที่มองไว้ ว่าจะมีการเริ่มลดดอกเบี้ยในครึ่งปีหลัง โดยลดดอกเบี้ย 4 ครั้ง ครั้งละ 0.25% รวมเป็น 1% สำหรับปีนี้ และจะมีการลดต่อเนื่องไปถึงปี 2568 ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนเข้าทำกำไรได้จากการลดอัตราดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นต่อไปในอนาคต

เข้าลงทุนในพันธบัตรสหรัฐอเมริกาตอนนี้ เส้นทางกำไรหรือตกรถ
ถ้าดูอัตราผลตอบแทนดอกเบี้ย (yield) ของพันธบัตรสหรัฐอเมริกา (US. Treasury) จะเห็นว่าได้มีการปรับตัวลดลง ทั้งในระยะสั้น (2ปี) กลาง (5ปี) และ ยาว (10ปี) ซึ่งสะท้อนมุมมองของตลาดที่คิดว่าดอกเบี้ยได้ผ่านจุดสูงสุดและอยู่ในขาลง ส่งผลให้ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนจึงอาจกังวลว่าจะตกรถไปแล้ว เราจึงนำตัวเลขตลาดมาเพื่อคลายข้อสงสัยนี้ ตอนนี้อัตราผลตอบแทนดอกเบี้ยของพันธบัตรสหรัฐอเมริกาอายุ 10 ปี ได้มีการปรับตัวลดลงประมาณ 1% มาอยู่ที่ประมาณ 3.85% ซึ่งส่งผลให้ราคาพันธบัตรปรับขึ้นไปประมาณ 12.18% จากจุดต่ำสุด ถ้าดูตัวเลข sensitivity ที่คำนวนจากข้อมูลจาก JP Morgan ในตารางด้านล่าง จะเห็นว่าถ้าดอกเบี้ยลดลง 1% จะได้ผลตอบแทนจากพันธบัตร 11.8% จากข้อมูลนี้ทำให้เห็นว่าตลาดได้มีการสะท้อนข่าวการลดอัตราดอกเบี้ย 1% ของปีนี้ไปแล้ว ซึ่งผู้ลงทุนอาจจะมองว่าเป็นการตกรถ แต่ถ้ามองในระยะยาวจะเห็นว่ายังมีโอกาสทำกำไรอยู่ จากที่ Morgan Stanley ได้มองไว้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องไปถึงปี 2568 ซึ่งตลาดยังไม่ได้สะท้อนเข้าไปในตัวเลข ณ ขณะนี้ นอกจากนี้ หากดอกเบี้ยพันธบัตรในตลาดได้มีการปรับลดลงอีก 2% จากปัจจุบัน ซึ่งส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงไปอยู่ในระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 10 ปี ของดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 10 ปี ผู้ลงทุนจะมีโอกาสได้กำไรถึง 23.6%
  ในทางกลับกัน ผู้ลงทุนที่กำลังรอจังหวะเข้าซื้อหุ้นในตลาดสหรัฐอเมริกา สามารถเข้ามาลงทุนในพันธบัตรเพื่อเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนดอกเบี้ยที่ยังคงสูงอยู่และมีความเสี่ยงต่ำเนื่องจากดอกเบี้ยอยู่ในขาลง ในขณะที่ตลาดหุ้นพักตัวหลังจากที่ปรับตัวขึ้นแรงเมื่อเดือนก่อนและรอผลประกอบการของกลุ่มหุ้น Tech

ทั้งนี้ ไม่ว่านักลงทุนจะต้องการลงทุนระยะยาวในพันธบัตรหรือระยะสั้นเพื่อพักเงินรอจังหวะเข้าซื้อหุ้นก็สามารถใช้โอกาสนี้ในการเข้าทำกำไรได้ โดยผู้ลงทุนสามารถลงทุนด้วยตัวเองหรือเพิ่มโอกาสกำไร ลดขาดทุนกับเราด้วย Dynamic Income USD ETF (DIF) ซึ่งเป็นการลงทุนแบบอัตโนมัติที่จะมาช่วยผู้ลงทุนในการปรับพอร์ตตามสถานการณ์ตลาดและลงทุนใน ETF Bond ที่ถูกผ่านการคัดเลือกจากผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุน