🌎 ในโลกการลงทุนที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนต่างมองหากลยุทธ์ที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนและบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ Leveraged & Inverse ETFs ต่างประเทศ (L&I ETFs) เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ได้รับความนิยมในตลาดโลก และกำลังเป็นที่สนใจในหมู่นักลงทุนไทยมากขึ้น จากศักยภาพในการสร้างโอกาสทั้งในช่วงตลาดขาขึ้นและขาลง

อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก L&I ETFs ในตลาดต่างประเทศ มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงกว่ากองทุน ETF ทั่วไป หน่วยงานกำกับดูแลในประเทศไทยจึงต้องมีมาตรการเพื่อปกป้องนักลงทุน โดยล่าสุด สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวกับ L&I ETFs ต่างประเทศ เพื่อให้เหมาะสมกับนักลงทุนไทยมากขึ้น โดยมีข้อกำหนดสำคัญคือ…

“ปรับปรุงเกณฑ์ให้นักลงทุนที่ไม่ได้เป็น Ultra High Net Worth* ซื้อขายได้เฉพาะ L&I ETFs ต่างประเทศที่มีอัตราทวีคูณได้ไม่เกิน 2 เท่าและอัตราทวีคูณต้องเป็นจำนวนเต็ม ไม่เป็นทศนิยม เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผู้ลงทุนไทยยังไม่คุ้นเคย 😮 อ่านข้อมูลเพิ่มเติม คลิก”

หมายเหตุ: UHNW หรือ Ultra-High Net Worth คือลูกค้าที่มี Asset รวม 30 ล้านบาท ขึ้นไป

😎 และนี่จึงเป็นโอกาสสำคัญที่นักลงทุนไทยจะสามารถเข้าถึงและใช้ประโยชน์จากการลงทุนใน L&I ETFs ต่างประเทศได้อย่างเต็มที่ บทความนี้ BLS Global Investing จะพาคุณไปรู้จักกับ L&I ETFs ต่างประเทศให้มากขึ้นกัน!

ก่อนอื่นเลยมาทำความเข้าใจกันก่อนว่า ETF คืออะไร? 

ETF (Exchange Traded Fund) เป็นกองทุนรวมที่สามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เหมือนหุ้น โดยมีโครงสร้างการลงทุนที่สามารถติดตามดัชนี หุ้น หรือสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ได้

แล้ว Leveraged & Inverse ETFs คืออะไร?

ผลิตภัณฑ์ L&I ETFs เป็นทางเลือกในการลงทุนที่สามารถสร้างโอกาสในการทำกำไรได้ทั้งในภาวะตลาดขาขึ้นและขาลง โดยอาศัยกลไกการลงทุนแบบทวีคูณ (Leveraged) หรือตรงกันข้ามกับดัชนีอ้างอิง (Inverse) 

🐮 Leveraged ETFs: กองทุนที่ออกแบบมาเพื่อขยายผลตอบแทนจากดัชนีหุ้น เช่น Leveraged ETFs ที่มีอัตราทด 2X จะสร้างผลตอบแทนเป็นสองเท่าของผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง 

🐻 Inverse ETFs: กองทุนที่ให้ผลตอบแทนตรงกันข้ามกับดัชนี หากดัชนีลดลง Inverse ETFs จะให้ผลตอบแทนเป็นบวก เหมาะสำหรับการป้องกันความเสี่ยงในตลาดขาลง

อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์นี้มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง นักลงทุนจึงควรทาความเข้าใจลักษณะของผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจลงทุน

กลไกของ Leveraged & Inverse ETFs ทำงานอย่างไร

L&I ETFs มีการใช้เครื่องมือทางการเงินในการขยายผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิงให้เป็นไปตามนโยบายที่ระบุไว้  เช่น...

📍 Futures : ใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเลียนแบบการเคลื่อนไหวของดัชนี 

Leveraged ETFs > ซื้อสัญญา Futures หากคาดว่าดัชนีจะปรับตัวขึ้น

Inverse ETFs > ขายสัญญา Futures เพื่อสร้างผลตอบแทนในทิศทางตรงข้ามกับดัชนีอ้างอิง

📍 Swaps : ใช้สัญญาสวอปเพื่อแลกเปลี่ยนผลตอบแทนของสินทรัพย์อ้างอิง

L&I ETFs > มักใช้ สัญญาสวอป กับสถาบันการเงิน เช่น ธนาคาร เพื่อแลกผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิงกับผลตอบแทนที่ต้องการ

สิ่งสำคัญที่นักลงทุนต้องเข้าใจก่อนลงทุนใน L&I ETFs คือ "กลไก Reset รายวัน และผลของการทบต้น" ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้:

• การปรับฐานราคาใหม่ทุกวัน (Daily Reset): 

L&I ETFs จะทำการปรับการคำนวณผลตอบแทนใหม่ทุกวัน โดยใช้ระดับราคาปิดของวันก่อนหน้าเป็นฐานในการคำนวณ 

หากนักลงทุนถือสถานะเกิน 1 วัน ต้องทราบว่าผลตอบแทนของ L&I ETFs อาจแตกต่างจากระดับ Leveraged ที่ระบุไว้ เนื่องจากผลกระทบจากการทบต้นในแต่ละวัน

• ผลกระทบของการทบต้น (Compounding Effects): 

ดังนั้นหากถือ L&I ETFs ข้ามวัน ผลตอบแทนจริงอาจไม่ตรงกับอัตราทด (Leverage) ที่ระบุไว้

เนื่องจากการคำนวณผลตอบแทนใหม่ทุกวัน ทำให้เกิดผลของการทบต้น ซึ่งส่งผลต่อผลตอบแทนโดยรวม

🚨 ดังนั้น L&I ETFs ไม่เหมาะสมในการถือครองระยะยาว และควรพิจารณาการถือครองไม่เกิน 1 วัน โดยเฉพาะในช่วงตลาดผันผวน รวมถึงมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนรวมจะแตกต่างจากผลตอบแทนที่คาดหวังจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์อ้างอิง

ตัวอย่างผลตอบแทนกราฟระหว่าง ดัชนีอ้างอิง และผลิตภัณฑ์ leveraged ETF

1. แนวโน้มขาขึ้น (Continuous Upward Trend)

สมมติว่าดัชนีอ้างอิงปรับเพิ่มขึ้นวันละ 10% เป็นเวลา 4 วันทำการติดต่อกัน

ผลตอบแทนของ 2X leveraged ETF จะดีกว่าสองเท่าของผลตอบแทนสะสมของดัชนีอ้างอิง หากถือครองมากกว่าหนึ่งวันทำการ (กรณีไม่มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการและไม่มีความคลาดเคลื่อนในการติดตามดัชนีอ้างอิง)

จากกราฟและตารางแสดงให้เห็นว่า: ดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 46% ภายใน 4 วัน ในขณะที่ 2X leveraged ETF ให้ผลตอบแทนสะสมถึง 107% ซึ่งมีผลตอบแทนมากกว่าสองเท่าของผลตอบแทนดัชนีอ้างอิง

2. แนวโน้มขาลงต่อเนื่อง (Continuous Downward Trend)

สมมติว่าดัชนีอ้างอิงปรับลดลงวันละ 10% เป็นเวลา 4 วันทำการติดต่อกัน

ผลตอบแทนของ 2X leveraged ETF จะปรับลดลงน้อยกว่าสองเท่าของผลตอบแทนสะสมของดัชนีอ้างอิง หากถือครองมากกว่าหนึ่งวันทำการ (กรณีไม่มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการและไม่มีความคลาดเคลื่อนในการติดตามดัชนีอ้างอิง)

จากกราฟและตารางแสดงให้เห็นว่า: ดัชนีอ้างอิงปรับลดลง 34% ภายใน 4 วัน ในขณะที่ 2X leveraged ETF ให้ผลขาดทุนสะสมที่ 59% ซึ่งมีผลขาดทุนน้อยกว่าสองเท่าของผลตอบแทนดัชนีอ้างอิง

3. แนวโน้มการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (Sideway trend)

สมมติว่าดัชนีอ้างอิงเคลื่อนไหวขึ้นลงในกรอบแคบใกล้เคียงกับราคาต้นทุน

ผลตอบแทนของ 2X leveraged ETF จะปรับลดลงต่ำกว่าผลตอบแทนสะสมของดัชนีอ้างอิง หากถือครองมากกว่าหนึ่งวันทำการ (กรณีไม่มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการและไม่มีความคลาดเคลื่อนในการติดตามดัชนีอ้างอิง)

จากกราฟและตารางแสดงให้เห็นว่า: ใน 4 วัน ดัชนีอ้างอิงผันผวนกลับมาอยู่ที่จุดเดิม ในขณะที่ 2X leveraged ETF ให้ผลขาดทุนสะสมที่ 7% ซึ่งมีผลขาดทุนมากกว่าสองเท่าของผลตอบแทนดัชนีอ้างอิง

Source: Nasdaq

จุดเด่นและความเสี่ยงของ L&I ETFs

จะเห็นได้ว่าการลงทุนใน L&I ETFs มาพร้อมกับโอกาสที่สูงขึ้น เช่น การได้รับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น, การทำกำไรในตลาดขาลง, และความยืดหยุ่นในการซื้อขายได้เหมือนกับหุ้นสามัญทั่วไป

🚨 แต่ก็มีความเสี่ยงที่นักลงทุนควรตระหนักถึง ไม่ว่าจะเป็น...

1. Tracking Error Risk: ความเสี่ยงจากการคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนจากดัชนีอ้างอิงที่ใช้เปรียบเทียบ

2. Market Risk: ผลกระทบจากภาวะตลาดที่อาจทำให้มูลค่ากองทุนเปลี่ยนแปลงตามสภาพตลาด เนื่องจาก L&I ETFs มีความผันผวนสูงกว่าดัชนีอ้างอิง

3. Liquidity Risk: ความเสี่ยงจากการที่ไม่สามารถซื้อขายหน่วยลงทุนได้ในราคาที่ต้องการ

4. Foreign Exchange Rate Risk: ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจส่งผลต่อมูลค่าการลงทุน

5. Counterparty Risk: ความเสี่ยงที่เกิดจากคู่สัญญาไม่สามารถทำตามข้อตกลงได้

6. Compounding Effect Risk: ความเสี่ยงจากผลของการทบต้นในระยะยาวที่อาจทำให้ผลตอบแทนแตกต่างจากที่คาดไว้

7. Long-Term Holding Risk: ความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสมในการถือครองกองทุน L&I ในระยะยาว เนื่องจาก L&I ETFs มีการคำนวณมูลค่าของผลิตภัณฑ์เป็นรายวัน (Daily reset) และมีการคำนวณผลตอบแทนแบบทบต้น (Compounding Effect) ซึ่งอาจทำให้การถือครองเกินกว่า 1 วันอาจทำให้ผลตอบแทนเบี่ยงเบนจากดัชนีอ้างอิง และอาจเกิดการขาดทุนโดยเฉพาะในภาวะตลาดที่มีความผันผวน

8. Leveraged & Inverse Risk: ความเสี่ยงเฉพาะที่เกิดจากการใช้กลยุทธ์เลเวอเรจและย้อนกลับในกองทุน L&I

9. ต้นทุนและค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม: L&I ETFs ลงทุนในตราสารอนุพันธ์ (Derivatives) ซึ่งอาจมีต้นทุนเพิ่มเติม เช่น ค่าใช้จ่ายในการทาธุรกรรม และค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น

หลังจากที่ทำความเข้าใจเกี่ยวกับ L&I ETFs แล้ว เรามาดูกันว่า L&I ETFs ต่างประเทศ ที่เปิดให้ นักลงทุนทั่วไป หรือผู้ที่ไม่ได้จัดอยู่ในกลุ่ม Ultra-High Net Worth (UHNW) ลงทุนได้ มีอะไรบ้าง ??

ประเภท L&I ETFs ต่างประเทศที่นักลงทุนทั่วไปสามารถลงทุนได้

1. Leveraged ETF (2X): มีเป้าหมายให้ผลตอบแทน 200% ของผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง เช่น หากดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1% กองทุน 2X ETF ควรเพิ่มขึ้นประมาณ 2% และในทางกลับกัน หากดัชนีอ้างอิงลดลง 1% กองทุนจะลดลง 2%

2. Inverse ETF (-1X): มีเป้าหมายให้ผลตอบแทน -100% ของผลตอบแทนรายวัน คือเคลื่อนไหวใน ทิศทางตรงข้ามกับดัชนีอ้างอิง เช่น หากดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1% กองทุน -1X ETF จะลดลง 1% และในทางกลับกัน หากดัชนีอ้างอิงลดลง 1% กองทุนจะเพิ่มขึ้น 1%

3. Inverse Leveraged ETF (-2X): มีเป้าหมายให้ผลตอบแทน -200% ของผลตอบแทนรายวัน คือให้ผลลัพธ์ที่เป็นสองเท่าของการเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามของดัชนีอ้างอิง เช่น หากดัชนีอ้างอิงลดลง 1% กองทุน -2X ETF จะเพิ่มขึ้น 2% และหากดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1% กองทุนจะลดลง 2%

ตัวอย่าง L&I ETFs ต่างประเทศที่อ้างอิงดัชนีในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

หมายเหตุ: ลูกค้า UHNW จะสามารถซื้อขาย L&I ETFs ต่างประเทศได้ทุกอัตราทวีคูณ 

ผลิตภัณฑ์  L&I ETFs ต่างประเทศเหมาะกับใคร?

สรุปแล้ว L&I ETFs ต่างประเทศเหมาะสำหรับนักลงทุนที่พร้อมจะท้าทายความผันผวนและมองหาโอกาสในการลงทุนที่มีศักยภาพสูง โดยนักลงทุนที่เหมาะสมควรมีคุณสมบัติดังนี้:

✔ นักลงทุนที่มีความเข้าใจเพียงพอเกี่ยวกับลักษณะสำคัญ และความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ที่มีความซับซ้อนสูง รวมถึงคุณสมบัติการ Reset รายวัน และผลของการทบต้น

✔ นักลงทุนที่ติดตาม และทบทวนสถานะการลงทุนของตนเองเป็นประจำทุกวันเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพตลาดและผลการดำเนินงานของกองทุนและยอมรับความเสี่ยงจากการขาดทุนจำนวนมาก หรือสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ในระยะเวลาอันสั้นได้

✔ นักลงทุนที่มีความรู้ในระดับสูง หรือมีประสบการณ์ในการซื้อขายที่เพียงพอ สามารถประเมิน และวิเคราะห์โครงสร้างผลิตภัณฑ์ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง การประเมินมูลค่า ต้นทุน และผลตอบแทนที่คาดหวังได้อย่างเหมาะสม

✔ นักลงทุนที่เข้าใจลักษณะเฉพาะ และคุณสมบัติด้านผลตอบแทนของกองทุนที่มุ่งหวังผลตอบแทนแบบ leveraged ในแต่ละวัน

✔ นักลงทุนที่มองโอกาสทำกำไรจากแนวโน้มตลาดในระยะสั้น

✔ นักลงทุนที่มีการศึกษาข้อมูล และยืนยันกับบริษัทหลักทรัพย์ผู้ให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์ (“ผู้ให้บริการ”) ว่าเข้าใจหลักการ ลักษณะ และรับทราบความเสี่ยงเฉพาะเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ L&I ETFs แล้ว 

แล้วผลิตภัณฑ์  L&I ETFs ต่างประเทศไม่เหมาะกับใคร?

✔ นักลงทุนที่ไม่มีความเข้าใจอย่างครบถ้วนเกี่ยวกับลักษณะสำคัญ และความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ L&I ETFs

✔ นักลงทุนที่กำลังมองหาการลงทุนระยะยาว และไม่สามารถบริหารพอร์ตโฟลิโอที่สามารถปรับเปลี่ยนตามสภาพตลาดได้ทันที (Active Portfolio) และติดตามผลการดำเนินงานของกองทุนได้อย่างใกล้ชิด

✔ นักลงทุนที่ต้องการความมั่นคง

✔ นักลงทุนที่ไม่สามารถยอมรับการขาดทุนครั้งใหญ่หรืออาจขาดทุนทั้งหมดในระยะเวลาสั้นๆ

✔ นักลงทุนที่ไม่คุ้นเคยกับลักษณะเฉพาะและคุณสมบัติด้านผลตอบแทนของกองทุนที่มุ่งหวังผลตอบแทนแบบ leveraged หรือ Inverse ในแต่ละวัน

วิธีเปิดสิทธิ์ซื้อขาย L&I ETFs ต่างประเทศ

สำหรับนักลงทุนทั่วไปที่ไม่ใช่ UHNW (Ultra High Net Worth) คุณสามารถเปิดสิทธิ์เพื่อซื้อขาย L&I ETFs ต่างประเทศได้ง่ายๆ เพียง 2 ขั้นตอน!

1. ศึกษา อ่านหนังสือรับทราบข้อมูลและความเสี่ยงที่สำคัญของผลิตภัณฑ์ L&I ETFs ต่างประเทศ 

2. ยืนยันรับทราบความเสี่ยง และพร้อมเทรด L&I ETFs ต่างประเทศได้เลย ภายใน 3 วันทำการ 😮

โดยนักลงทุนสามารถเข้าไปอ่านหนังสือรับทราบข้อมูลและความเสี่ยงที่สำคัญของผลิตภัณฑ์ L&I ETFs เพื่อเปิดสิทธิ์ลงทุนใน L&I ETFs ต่างประเทศ ได้ 3 ช่องทางดังนี้ ...

1.  แอปพลิเคชัน Wealth Connex

ไปที่เมนู "Global Investing" > เลือก "เปิดลงทุน L&I ETFs"

2.  แอปพลิเคชัน Streaming

ไปที่เมนู "BLS" > เมนู "Global Investing" > เลือก "เปิดลงทุน L&I ETFs"

3.  เว็บไชต์หลักทรัพย์บัวหลวง www.bualuang.co.th

Login เข้าสู่เว็บไซต์ > ไปที่เมนู "Global Investing" > เลือก "เปิดลงทุน L&I ETFs"

เพียงเท่านี้คุณก็สามารถซื้อขาย L&I ETFs ผ่านระบบลงทุนต่างประเทศ Global Trade Master หรือ Global Invest ได้แล้ว! 

💥 อย่ารอช้ารีบไปเปิดสิทธิ์ลงทุน L&I ETFs ต่างประเทศเพื่อไม่ให้พลาดทุกโอกาสการซื้อขายกันนะคะ 🤩

ข้อมูล ณ วันที่ 4 เม.ย. 68

เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์ อนุมัติไว ง่าย ๆ ผ่านแอป Wealth Connex