ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำผลงานโดดเด่นกว่าหุ้นไทยอย่างชัดเจน โดยดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยราว 7–10% ต่อปี ซึ่งได้รับแรงหนุนจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ทำให้เติบโตอย่างสม่ำเสมอ ขณะที่ตลาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวแบบไซด์เวย์ ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า และเหมาะกับการลงทุนเป็นรายตัวหรือเล่นเป็นรอบ มากกว่าการถือตามดัชนีระยะยาว

ปัจจุบันการลงทุนหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่เรื่องไกลตัว นักลงทุนไทยเข้าถึงบริษัทระดับโลกได้ง่ายขึ้น คำถามสำคัญจึงไม่ใช่ “ลงทุนได้ไหม” แต่คือ “ควรลงทุนแบบไหน” ระหว่างการลงทุนผ่าน DR หรือการซื้อหุ้นสหรัฐฯ ตรง ให้เหมาะกับสไตล์การลงทุนของคุณ

ทางเลือกลงทุนต่างประเทศ มีมากกว่าแค่ทางเดียว

ปัจจุบันนักลงทุนไทยมีทางเลือกในการลงทุนต่างประเทศหลากหลาย ไม่ว่าจะเป็น ลงทุนตรง, ETF, DR, DW หรือกองทุนรวมต่างประเทศ (FIF) แม้ปลายทางจะเป็นตลาดเดียวกัน แต่โครงสร้าง ประสบการณ์ลงทุน และความซับซ้อนของแต่ละทางเลือกแตกต่างกันอย่างชัดเจน ซึ่งส่งผลทั้งต่อผลตอบแทน ความเสี่ยง และความสบายใจในระยะยาว

3 ทางเลือกยอดนิยม เหมาะกับนักลงทุนสไตล์ไหนบ้าง

DR
เหมาะกับคนที่อยากลงทุนหุ้นต่างประเทศแบบง่าย ใช้เงินบาท ซื้อขายผ่านบัญชีหุ้นเดิม เงินเริ่มต้นต่ำ ซื้อได้ตั้งแต่ 1 DR ผลตอบแทนมาจากส่วนต่างราคาและเงินปันผล ข้อจำกัดคือมีให้เลือกเฉพาะ DR ที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นไทย เหมาะกับคนที่อยากกระจายพอร์ตไปต่างประเทศโดยไม่เพิ่มความซับซ้อน

ลงทุนหุ้นต่างประเทศตรง
เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงตลาดต้นทางโดยตรง สามารถเลือกลงทุนได้ครบทั้งตลาด เห็นราคาซื้อขายจริงแบบเรียลไทม์ และวางกลยุทธ์พอร์ตได้อย่างอิสระเต็มที่ รูปแบบนี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนบริหารเรื่องสกุลเงิน จังหวะลงทุน และโครงสร้างพอร์ตด้วยตนเอง เหมาะกับผู้ที่ต้องการความยืดหยุ่นสูง

กองทุนรวมต่างประเทศ
เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนแบบสบาย ไม่ต้องเฝ้าจอหรือจับจังหวะตลาด ซื้อขายตามราคา NAV มีทั้งกองทุนเชิงรับและเชิงรุกให้เลือก พร้อมผู้จัดการกองทุนดูแลพอร์ตให้ การลงทุนผ่านกองทุนช่วยกระจายความเสี่ยงไปหลายประเทศและหลายอุตสาหกรรม เหมาะกับการลงทุนระยะยาวสำหรับคนที่อยากเติบโตอย่างมั่นคงโดยไม่ต้องจัดการรายละเอียดเอง

ลงทุนตรง กับลงทุนผ่าน DR ต่างกันอย่างไร

• ลงทุนตรงในต่างประเทศ

คือการเปิดบัญชีลงทุนต่างประเทศ และซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ โดยตรง นักลงทุนต้องแลกเงินบาทเป็นเงินสกุลต่างประเทศก่อนเริ่มลงทุน และสามารถเข้าถึงหุ้นหรือ ETF ได้หลากหลายตลาด

• ลงทุนผ่าน DR

DR คือหลักทรัพย์ที่อ้างอิงหุ้นต่างประเทศ แต่ซื้อขายได้ในตลาดหุ้นไทยเหมือนหุ้นไทยทั่วไป ใช้เงินบาท ใช้บัญชีเดิม ขั้นตอนแทบไม่ต่างจากการซื้อหุ้นไทย

แน่นอนว่าการลงทุนต่างประเทศ “แบบลงทุนตรง” ให้อิสระกับนักลงทุนมากกว่า เพราะสามารถเข้าถึงหุ้นและ ETF ได้แทบทุกตลาดทั่วโลก เลือกได้หลากหลายทั้งหุ้นใหญ่ หุ้นเติบโต หุ้นธีม หรือ ETF เฉพาะทาง เทรดได้ตามจังหวะตลาดจริง เหมาะกับคนที่อยากบริหารพอร์ตอย่างยืดหยุ่นและลงลึกในสินทรัพย์ที่สนใจ

ขณะที่การลงทุนผ่าน DR จะมีข้อจำกัดเรื่องจำนวนหลักทรัพย์ แต่แลกมากับความสะดวก ไม่ต้องเปิดบัญชีต่างประเทศหรือจัดการเรื่องสกุลเงิน เหมาะกับนักลงทุนที่อยากลงทุนหุ้นต่างประเทศผ่านตลาดหุ้นไทยแบบง่ายๆ

สำหรับสายเก็บหุ้นดังหรือหุ้นแมสก็ไม่ต้องกังวล เพราะปัจจุบันบัวหลวงมี DR ให้เลือกค่อนข้างครบ ครอบคลุมหุ้นชั้นนำจากหลายประเทศ และนักลงทุนยังสามารถตรวจสอบหุ้นที่เป็น Underlying ของ DR ได้ผ่านเว็บไซต์ SET ทำให้รู้ชัดว่าลงทุนในธุรกิจอะไรและตัดสินใจได้อย่างมั่นใจมากขึ้น

จุดสังเกตสองทางลงทุนหุ้นสหรัฐฯ ที่นักลงทุนควรรู้

เริ่มจากฝั่ง ลงทุนตรง จุดที่เห็นชัดที่สุดคือเรื่องการเคลื่อนไหวของราคา หุ้นสหรัฐฯ ไม่มีกรอบการปรับขึ้น–ลง ทำให้ราคาไปได้ไกลมากทั้งทางบวกและทางลบเมื่อมีข่าวหรือปัจจัยกระทบ ซึ่งหมายความว่าโอกาสทำกำไรอาจมาเร็ว แต่ในขณะเดียวกันก็มีความเสี่ยงสูงกว่า เพราะราคาสามารถผันผวนแรงเกินคาดได้เช่นกัน

ขณะที่การลงทุนหุ้นสหรัฐฯ ผ่าน DR แม้จะอ้างอิงหุ้นตัวเดียวกัน แต่การซื้อขายอยู่ภายใต้กติกาตลาดหุ้นไทย มีกรอบการเคลื่อนไหวต่อวัน ทำให้ราคาถูกจำกัดมากกว่า ความผันผวนจึงถูกลดทอนลง เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยกว่าและเน้นความสบายใจในการลงทุน

“ราคา” และ “จำนวนเงินลงทุน” ต่างกันอย่างไร

ยกตัวอย่างให้ดูกันง่ายๆ ถ้าเลือกซื้อหุ้น Apple แบบลงทุนตรงในตลาดสหรัฐฯ การซื้อขายจะอิงราคาโลกจริงและใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งสะท้อนดีมานด์–ซัพพลายของนักลงทุนทั่วโลกแบบตรงไปตรงมา แต่ข้อสังเกตคือ หุ้นระดับโลกอย่าง Apple มีราคาต่อหุ้นค่อนข้างสูง เมื่อเทียบกับหุ้นไทย ทำให้ต้องใช้เงินก้อนพอสมควรในการเริ่มลงทุน

ในทางกลับกัน หากลงทุนผ่าน DR จะซื้อขายเป็นเงินบาทในตลาดหุ้นไทย จุดสำคัญที่นักลงทุนต้องดูให้ดีคือ “อัตราส่วนระหว่าง DR กับหุ้นอ้างอิง” เพราะนี่คือกลไกที่ทำให้หุ้นต่างประเทศราคาแพง กลายเป็นสินทรัพย์ที่เข้าถึงได้ง่ายขึ้น ตัวอย่างเช่น AAPL01 มีอัตราส่วน 1 หุ้นอ้างอิง ต่อ 340 DR หรือพูดง่ายๆ คือ การซื้อ DR 340 หน่วยในไทย จะเทียบเท่ากับการถือหุ้น Apple ในสหรัฐฯ 1 หุ้นพอดี

เวลาเทรดก็สำคัญ

เพราะการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ อยู่คนละ Time zone กับไทย หากเทรดหุ้นสหรัฐฯ ตรง กับหลักทรัพย์บัวหลวง นักลงทุนจะสามารถส่งคำสั่งได้ในช่วงเวลากลางวัน หรือช่วง US Overnight ตั้งแต่ประมาณ 8.30–16.00 น. และมีช่วงก่อนเปิดตลาด (Premarket) ตั้งแต่ 16.00–21.25 น. ส่วนเวลาซื้อขายหลักจริงจะอยู่ที่ช่วงตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิด คือประมาณ 21.30–04.00 น. ตามเวลาไทย และยังมีช่วง Pre-Market ต่อเนื่องถึงราว 8.00 น. 

ขณะที่การลงทุนผ่าน DR อิงหุ้นสหรัฐฯ สามารถซื้อขายได้สะดวกทั้งรอบกลางวันและรอบกลางคืนเช่นกัน อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนควรนึกถึงเลย คือควรซื้อขายในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นไทยและตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดพร้อมกัน (10.00–16.30 น. และ 19.00–03.00 น.) เนื่องจากเป็นช่วงที่ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถปรับราคาให้สอดคล้องกับหุ้นในตลาดสหรัฐฯ ได้ใกล้เคียงที่สุด ช่วยให้ราคาที่ซื้อขายสะท้อนตลาดจริงมากขึ้น

ภาษี เรื่องเล็กที่ไม่เล็ก

ลงทุนหุ้นสหรัฐฯ ตรง

• กำไรจากการขายหุ้น ไม่ถูกจัดเก็บภาษีที่สหรัฐฯ
• เงินปันผลถูกหักภาษี ณ ที่จ่าย ตามกฎหมายสหรัฐฯ
• หากโอนเงินกลับไทย ต้องพิจารณาการรายงานภาษีตามเกณฑ์กรมสรรพากร
• เปิดโอกาสลงทุนได้หลากหลาย เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการอิสระและความยืดหยุ่นสูง

ลงทุนผ่าน DR อ้างอิงหุ้นสหรัฐฯ

• เปิดโอกาสลงทุนหุ้นระดับโลก ด้วยเงินบาท ผ่านตลาดหุ้นไทย
• โครงสร้างภาษีแบบหุ้นไทย ไม่ต้องยุ่งยากเรื่องการยื่นภาษี
• ใช้เงินลงทุนเริ่มต้นต่ำ ซื้อได้ตั้งแต่ DR เพียง 1 หน่วย
• เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความสะดวก เข้าใจง่าย ลงทุนไม่ซับซ้อน

สรุปแล้ว ไม่มีทางเลือกใดที่ดีกว่า ขึ้นอยู่นักลงทุนเองว่าให้ความสำคัญกับ “ความสะดวก” หรือ “อิสระในการลงทุน” เพราะการลงทุนหุ้นสหรัฐฯ ตรง และ DR เป็นเครื่องมือคนละแบบในเส้นทางการลงทุนเดียวกัน ในช่วงเริ่มต้น DR ช่วยให้การลงทุนต่างประเทศเข้าถึงได้ง่าย ผ่านโครงสร้างที่คุ้นเคยและจัดการไม่ซับซ้อน ขณะที่เมื่อพอร์ตเติบโตขึ้น การลงทุนหุ้นสหรัฐฯ ตรงจะเปิดโอกาสให้บริหารพอร์ตได้ยืดหยุ่นมากขึ้น ทั้งในมิติของการเลือกสินทรัพย์และการวางกลยุทธ์ระยะยาว

เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์ อนุมัติไว ง่าย ๆ ผ่านแอป Wealth Connex