รู้จัก Circuit Breaker คืออะไร มาตรการหยุดการซื้อขายหลักทรัพย์ชั่วคราว

FAQ

รู้จัก Circuit Breaker คืออะไร มาตรการหยุดการซื้อขายหลักทรัพย์ชั่วคราว

ในทุก ๆ วิกฤตเศรษฐกิจ, มหันตภัยธรรมชาติ หรือ โรคระบาด ที่เกิดขึ้น มักจะส่งผลกระทบต่อทุกภาคส่วนเป็นอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็น ผู้ที่ได้รับผลกระทบโดยตรง หรือบุคคลที่อยู่ในสถานที่นั้น ๆ จนทำให้ธุรกิจที่อาจจะหยุดชะงัก สะท้อนไปถึงตลาดหุ้นมีความผันผวนลดลงในระดับรุนแรง จนเกิดเป็น "มาตรการ Circuit Breaker"

Circuit Breaker คืออะไร

ตลาดหุ้นหยุดการซื้อขายชั่วคราว (Circuit Breaker) คือ การหยุดการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นการชั่วคราวจากสภาวะที่ตลาดหุ้นภายในวันมีความผันผวนในระดับรุนแรง ราคาหลักทรัพย์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ถือเป็นการหยุดการซื้อขายเพื่อให้นักลงทุนตรวจสอบข้อมูลการลงทุนก่อนเปิดการซื้อขายใหม่อีกครั้ง

การมี Circuit Breaker ช่วยให้นักลงทุนได้หยุดใช้เวลาในการตรวจสอบข่าวสารข้อมูลที่มากระทบตลาดหลักทรัพย์นั้นให้ดีก่อน เพื่อบรรเทาปัญหา panic sell

Circuit Breaker Stage 1 SET Index ลดลง 8% พัก 30 นาที
Circuit Breaker Stage 2 SET Index ลดลง 15% พัก 30 นาที
Circuit Breaker Stage 3 SET Index ลดลง 20% พัก 60 นาที

หลังจากการทำงานครั้งที่ 3 ของ Circuit Breaker แล้ว ตลาดหลักทรัพย์จะเปิดให้ทำการซื้อขายต่อไปจนถึงเวลาปิดทำการตามปกติโดยไม่มีการหยุดพักการซื้อขายอีก

หากระยะเวลาในรอบการซื้อขายที่ Circuit Breaker ทำงานนั้นเหลือไม่ถึง 30 นาที หรือ 1 ชั่วโมงให้หยุดพักการซื้อขายเพียงระยะเวลาที่เหลือในรอบการซื้อขายนั้น โดยเปิดให้ซื้อขายหลักทรัพย์ได้ตามปกติในรอบการซื้อขายถัดไป

ทั้งนี้ อาจมีบางช่วงเวลาที่หลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงต่างประเทศ (Cross-border Products) อาจเปิดซื้อขายไม่ตรงกันกับหลักทรัพย์อื่นๆ เนื่องจากไม่มีช่วงเวลาพักการซื้อขายระหว่างวัน (Non intermission)

ที่มา set

ตัวอย่างการคำนวณ

กำหนดให้ SET Index ปิดในวันทำการก่อนหน้า 1,500 จุด ตลาดหุ้นจะเกิด Circuit Breaker เมื่อ SET Index มีการปรับลดลง ดังนี้

pause-trading-and-circuit-breaker_eid-ka05i0000022Wdt_feoid-00N6F00000Gfke3_refid-0EM5i000003oR0y.webp

ประเทศไทยประกาศใช้มาตรการ Circuit Breaker มาแล้วกี่ครั้ง ?

Picture1-(1).webp

ในประเทศไทยมีการประกาศใช้มาตรการ Circuit Breaker มาแล้ว 6 ครั้ง

ครั้งแรก วันที่ 19 ธ.ค. 2549 จากเหตุการณ์วันที่ 18 ธ.ค. ธนาคารแห่งประเทศไทยออกมาตรการกันสำรอง 30% ป้องกันการเก็งกำไรจากค่าเงินบาท ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 19 ธ.ค. ลดลงกว่า 19.52%

ครั้งที่ 2 วันที่ 10 ตุลาคม 2551 ความวิตกกังวลของการเกิดวิกฤตการณ์ Subprime Crisis ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยลดลง 10.02%

ครั้งที่ 3 วันที่ 27 ตุลาคม 2551 ผลต่อเนื่องจากวิกฤตการณ์ Subprime Crisis ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยลดลงกว่า 10%

ครั้งที่ 4 วันที่ 12 มีนาคม 2563 การแพร่ระบาดของโรค Covid-19 และภาวะสงครามน้ำมันระหว่างซาอุดิอาระเบียและรัสเซีย เกิดการเทขายหุ้นครั้งใหญ่ ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยลดลง 10.08%

ครั้งที่ 5 วันที่ 13 มีนาคม 2563 ต่อเนื่องจากเหตุการณ์การแพร่ระบาดโรค Covid-19 ดัชนีลดลงจากวันที่ 12 มีนาคม กว่า 10%

ครั้งที่ 6 วันที่ 23 มีนาคม 2563 ดัชนีลดลงกว่า 90 จุด หรือมากกว่า 8% จากความรุนแรงของโรค Covid-19 ซึ่งครั้งนี้ถือเป็นครั้งแรกที่ใช้เกณฑ์ Circuit Breaker ใหม่

ครั้งที่ 7 วันที่ 4 มีนาคม 2569 ดัชนีลดลงกว่า 117 จุด หรือมากกว่า 8% จากความรุนแรงของสถานการณ์สงครามระหว่างสหรัฐฯและอิหร่าน

ถ้าเกิด Circuit Breaker คำสั่งซื้อขายที่ตั้งไว้จะถูกยกเลิกไหม?

คำสั่งซื้อขายที่ค้างอยู่ในระบบ (Pending Orders): จะ "ไม่ถูกยกเลิก" โดยอัตโนมัติ คำสั่งเหล่านั้นยังคงอยู่ในระบบเพื่อรอการเปิดซื้อขายใหม่ในรอบถัดไป
สิ่งที่นักลงทุนทำได้: ในช่วงที่ตลาดหยุด Circuit Breaker หรือ พัก (Halt) นักลงทุนสามารถส่งคำสั่ง "ยกเลิก" (Cancel) หรือ "แก้ไข" (Edit) คำสั่งเดิมที่ตั้งไว้ได้ แต่จะไม่สามารถส่งคำสั่งใหม่เพื่อให้เกิดการจับคู่ (Matching) ได้จนกว่าตลาดจะกลับมาเปิดซื้อขายอีกครั้ง
การเปิดซื้อขายใหม่: เมื่อครบกำหนดเวลาพัก ระบบจะใช้วิธีเปิดการซื้อขายแบบ Call Auction (เหมือนช่วงเช้าตอนเปิดตลาด ATO/ATC) เพื่อคำนวณราคาเปิดใหม่

Source: SET

ตัวอย่างเหตุการณ์ Circuit Breaker ในตลาดหุ้นไทย

เมื่อปี 2563 ที่ผ่านมา เกิดสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรค Covid-19 ที่ส่งผลกระทบรวมต่อเศรษฐกิจโลกเป็นอย่างมาก รวมถึงค่าเงินบาทไทยอ่อนค่า นักลงทุนเกิดความกังวลจึงออกมาเทขายหุ้นกันยกใหญ่ ส่งผลให้ดัชนี SET Index ลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดหลักทรัพย์ได้มีการประกาศใช้มาตรการ Circuit Breaker หยุดการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นการชั่วคราว ติดต่อกันถึง 2 วัน

ที่มา Aspen Bualuang Trade

วันที่ 11 มีนาคม 2563 ดัชนีปิดอยู่ที่ 1249.89 จุด

วันที่ 12 มีนาคม 2563เนื่องจากเกิดการเทขายหุ้นอย่างหนัก ส่งผลให้ดัชนีลดลงจากดัชนีวันก่อนหน้า 125.05 จุดหรือประมาณ -10% ตลาดจึงต้องประกาศใช้มาตรการ Circuit Breaker ในเวลา 14:38 ถึง 15:08 น.เป็นเวลา 30 นาที

เช้าวันที่ 13 มีนาคม 2563 สถานการณ์ก็ยังไม่ดีขึ้น เปิดตลาดที่ 1,114.91 จุด ก่อนจะปรับลดลง 111.52 จุด หรือลดลงจากดัชนีวันก่อนหน้า -10% จึงต้องประกาศมาตรการ Circuit Breaker อีกวัน ตั้งแต่เวลา 09:59 ถึง 10:29 น. เป็นเวลา 30 นาที

ที่มา: สำนักข่าวอินโฟเควสท์

จากเหตุการณ์ดังกล่าวทำให้ตลาดหลักทรัพย์เสนอให้มีแนวทางปรับเกณฑ์ Circuit Breaker โดยปรับ Trigger point ใหม่ จากเดิม 2 ช่วง เพิ่มเป็น 3 ช่วงดังเช่นปัจจุบัน ได้แก่ ดัชนีลดลง -8% , -15% และ -20% ซึ่งการปรับ Trigger point ที่ลดลงจะทำให้โอกาสหยุดซื้อขายเร็วขึ้น เป็นการช่วยลดความตื่นตระหนกของนักลงทุน รวมถึงมีเวลาในการพิจารณาข้อมูลการลงทุนก่อนตัดสินใจวางแผนการลงทุนใหม่อีกครั้ง