ดัชนีตราสารหนี้ (Bond Index) คืออะไร? 

Bond Index คือ ดัชนีที่ใช้ในการติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดตราสารหนี้ โดยใช้ราคาตราสารหนี้เป็นตัวสะท้อนภาวะของอัตราดอกเบี้ยในตลาด ณ ช่วงเวลานั้น ๆ ซึ่งอัตราดอกเบี้ยมักจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาของตราสารหนี้  

จากภาพ จะเห็นว่าพันธบัตรแต่ละประเภท จะให้อัตราผลตอบแทนจากการถือครอง (Yield) ที่แตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของพันธบัตรแต่ละชนิด และอายุคงเหลือของหุ้นกู้ (TTM)
 

ที่มารูป: ThaiBMA (As of 21/04/23)

ซึ่ง อายุคงเหลือของหุ้นกู้ (Time to Maturity: TTM) ก็คือระยะเวลาของตราสารหนี้ที่เหลืออยู่จนถึงวันครบกำหนดไถ่ถอน โดยแบ่งตามอายุคงเหลือได้ 5 กลุ่มดังนี้  

• (1 < TTM ≤ 3) คือ กลุ่มดัชนีตราสารหนี้พันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุคงเหลือตั้งแต่ 1 ถึง 3 ปี 
• (3 < TTM ≤ 7) คือ กลุ่มดัชนีตราสารหนี้พันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุคงเหลือตั้งแต่ 3 ถึง 7 ปี 
• (7 < TTM ≤ 10) คือ กลุ่มดัชนีตราสารหนี้พันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุคงเหลือตั้งแต่ 7 ถึง 10 ปี 
• (TTM > 10) คือ กลุ่มดัชนีตราสารหนี้พันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุคงเหลือมากกว่า 10 ป 
• (14 วัน < TTM ≤ 10) คือ กลุ่มดัชนีตราสารหนี้พันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุคงเหลือตั้งแต่ 14 วัน ถึง 10 ปี 

  

ประเภทของดัชนีตราสารหนี้  

ประเภทของดัชนีตราสารหนี้นั้นมีการจัดแบ่งตามลักษณะและวัตถุประสงค์การนำไปใช้ ได้แก่ 
 

1) แบ่งตามประเภทตราสารหนี้

การแบ่งด้วยวิธีนี้เป็นการแบ่งตามความต้องการใช้งานตามประเภทของตราสารหนี้ เช่น
 

 

• ดัชนีตราสารหนี้ไทย (Composite Bond Index)  คือ ดัชนีที่วัดการลงทุนตราสารหนี้ทุกประเภทในตลาดตราสารหนี้ของประเทศไทย มีเพื่อวัดความเคลื่อนไหวของการลงทุนในตราสารหนี้ทั้งตลาด 
• ดัชนีพันธบัตรรัฐบาล (Government bond index) คือ ดัชนีที่ใช้วัดความเคลื่อนไหวของพันธบัตรรัฐบาลโดยรวมทั้งหมด  
• ดัชนีพันธบัตรรัฐวิสาหกิจ (SOE bond index) คือ ดัชนีที่ใช้วัดผลการลงทุนในตราสารหนี้ประเภทพันธบัตรรัฐวิสาหกิจ 
• ดัชนีหุ้นกู้ระดับน่าลงทุน (Investment grade corporate bond index) คือ ดัชนีหุ้นกู้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือในระดับน่าลงทุน แบ่งออกเป็น 2 กลุ่ม ได้แก่  หุ้นกู้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือตั้งแต่ BBB ขึ้นไป และ BBB+ ขึ้นไป 

  
💡 BLSTips : นักลงทุนสามารถแบ่งดัชนีตราสารหนี้โดยแยกเป็น 2 ประเภทใหญ่ คือ ดัชนีพันธบัตรรัฐบาล และดัชนีหุ้นกู้เอกชน ก็ได้เช่นกัน
 

2) แบ่งตามวิธีคำนวณ 

 

• Clean price bond index คือ ดัชนีที่คำนวณจากราคาตราสารหนี้ที่ไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ (ดอกเบี้ยสะสมที่เกิดจากการลงทุนในตราสารหนี้) ซึ่งการเปลี่ยนแปลงของค่าดัชนีประเภทนี้จะมาจากการเปลี่ยนแปลงของราคาและอายุคงเหลือของตราสารหนี้เท่านั้น 
• Gross price bond index คือ ดัชนีที่คำนวณจากราคาตราสารหนี้ที่รวมดอกเบี้ยค้างรับ (ดอกเบี้ยสะสมที่เกิดจากการลงทุนในตราสารหนี้) สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงขององค์ประกอบ 3 ส่วน คือ ราคา, อายุคงเหลือและดอกเบี้ยค้างรับ 
• Total return bond index คือ ดัชนีที่เอาดอกเบี้ยค้างรับและดอกเบี้ยจากการลงทุนมาคำนวณรวมกัน โดยจะสะท้อนให้เห็นถึงผลตอบแทนโดยรวมของการลงทุนในตราสารหนี้ 

 
ข้อสังเกต : หากอัตราดอกเบี้ยมีการปรับตัวลดลง ราคาของตราสารหนี้จะปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ดัชนีปรับตัวสูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ราคาของตราสารหนี้จะปรับตัวลดลง ส่งผลให้ดัชนีปรับตัวลดลง 
 

ตัวอย่างการวิเคราะห์ดัชนีตราสารหนี้ (Bond Index) ยอดนิยม 

 

(ที่มา: ThaiBMA) 

จากภาพ เส้นอัตราผลตอบแทนดัชนีพันธบัตรรัฐบาล ณ วันพุธ ที่ 12 เมษายน 2566 โดยภาพรวมมองว่าเส้นอัตราผลตอบแทนมีลักษณะโค้งขึ้น (Upward Sloping) ซึ่งจะหมายความว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ระยะยาวจะสูงกว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ระยะสั้น  

โดยนักลงทุนสามารถติดตามดัชนีตราสารหนี้ผ่านThaiBMA  เลือก Market Data > Bond Index เพื่อดูดัชนีตราสารหนี้ 
 

ประโยชน์ของดัชนีตราสารหนี้ 

เป็นเครื่องมือเพื่อให้ผู้บริหารกองทุนใช้เป็นมาตรฐานในการเปรียบเทียบ และวัดความสามารถในผลการดำเนินงาน โดยจะเทียบกับผลตอบแทนของตลาดโดยรวม และในขณะเดียวกันนั้นนักลงทุนรายย่อยก็สามารถใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของแต่ละกองทุน เพื่อใช้เป็นข้อมูลในการตัดสินใจลงทุน ส่วนผู้ที่เกี่ยวข้องทั่วไปนั้นดัชนีจะช่วยติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดและยังใช้ในการวางกลยุทธ์ในการบริหารการลงทุนที่เหมาะสมอีกด้วย 

ดังนั้น ดัชนีตราสารหนี้จึงเป็นเกณฑ์มาตรฐาน (Benchmark) ในการเปรียบเทียบผลตอบแทน โดยนำพอร์ตการลงทุนของตนเองเทียบกับตลาด ซึ่งอาจจะต้องใช้ประเภทตราสาร หรืออายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ในการพิจารณาควบคู่กันไปด้วย 
  

📌 เริ่มต้นลงทุนหุ้นกู้ในตลาดรองเพียงเปิดบัญชีหุ้นออนไลน์กับหลักทรัพย์บัวหลวง สะดวก ง่าย ไม่ต้องส่งเอกสาร คลิก  👇

 

หรือศึกษาวิธีการเปิดบัญชีบนหน้าเว็บไซต์เพิ่มเติม คลิก 
 

นักลงทุนมือใหม่ ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน Wealth CONNEX เพื่อเริ่มต้นเรียนรู้และเข้าถึงทุกบริการลงทุนกับหลักทรัพย์บัวหลวง

• IOS รองรับ iOS 14 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Android รองรับ 7.0 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Notebook & Personal Computer Browser Support : Chrome, Firefox, Safari7+, IE11+

อ่านคู่มือและเงื่อนไขการใช้งานคลิกที่นี่

✅ สามารถสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่แอป Wealth CONNEX บริการเชื่อมต่อทุกความรู้และบริการลงทุน
เลือกเมนู CHAT กด Chat With Customer Service