ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนบ้านเราคงเริ่มคุ้นหูกับตราสารทางการเงินที่มีชื่อว่า ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ หรือ Derivative Warrants (DW) เป็นอย่างดีแล้วโดยเฉพาะระยะหลังพบว่ามีปริมาณการซื้อขาย DW เพิ่มสูงขึ้น แสดงให้เห็นถึงความสำคัญและความเข้าใจที่นักลงทุนมีต่อตราสาร DW นี้มากขึ้น อย่างไรก็ดี ยังมีนักลงทุนบางส่วน ที่ยังรีๆรอๆ ไม่กล้าเริ่มลงทุนหรือท่านที่ลงทุนใน DW อยู่แล้ว  มีคำถามค้างคาใจเกี่ยวกับ DW ไม่ว่าจะเป็น “อยากลงทุน DW แต่ไม่รู้จะเริ่มยังไง” หรือ “แนวทางการลงทุนใน DW  ที่ถูกต้องเป็นอย่างไร” เป็นต้น

  ในฐานะที่หลักทรัพย์บัวหลวงเป็นผู้ออก DW รายหนึ่งในบ้านเราภายใต้ยี่ห้อ DW01 คือมีรหัส 01 อยู่หลังชื่อหุ้นอ้างอิงเพื่อบอกว่านั่นเป็น DW ที่ออกโดยหลักทรัพย์บัวหลวง จึงจะขอแนะนำแนวทางปฏิบัติในการลงทุนใน DW ที่เหมาะสม ซึ่งพอจะสรุปเป็นแนวทางให้ท่านเข้าใจได้ง่ายๆ เป็นหลักการพื้นฐานที่คนรักจะลงทุนต้องท่องจำให้ขึ้นใจ ว่าลงทุนใน DW อย่างไรให้ปลอดภัยนั้นทำได้จริง และมีขั้นตอนที่สามารถเข้าใจได้ง่ายๆ ดังนี้  Step 1:  ประเมินทิศทางราคาหุ้นอ้างอิงภายในกรอบระยะเวลาที่ท่านคิดไว้ด้วยการศึกษาข้อมูลข่าวสารหรือบทวิจัยที่เกี่ยวข้อง เพื่อคาดการณ์ทิศทางราคาของหุ้นอ้างอิงนั้นๆ และกำหนดจุดตัดขาดทุนที่เหมาะสมเสมอ โดยมีหลักการตัดสินใจเบื้องต้นคือ

• หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะปรับตัวเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้ ให้นักลงทุนเลือกซื้อ Call Warrant ที่อ้างอิงหุ้นตัวนั้น
• หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะปรับตัวลดลงในอนาคตอันใกล้ ให้นักลงทุนเลือกซื้อ Put Warrant ที่อ้างอิงหุ้นตัวนั้น
• หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะทรงตัวหรือไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในอนาคตอันใกล้ นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการลงทุนใน DW

 Step 2: เตรียมตัวก่อนลงทุน คือก่อนที่ท่านจะทำการซื้อ Call Warrant หรือ Put Warrant ที่อ้างอิงหุ้นตัวใด ท่านจะต้องศึกษาข้อมูลของ DW นั้นๆ ก่อน โดยเบื้องต้นขอแนะนำให้ท่านพิจารณาข้อมูลต่อไปนี้ 2.1 ข้อกำหนดเบื้องต้นต่างๆ ของ DW เช่น ราคาใช้สิทธิ อายุคงเหลือของ DW นั้นๆ ว่าอยู่ในข่ายที่มีโอกาสทำกำไรได้ตามเงื่อนไขใน Step 1 หรือไม่ 2.2 ตรวจสอบราคาตลาดของ DW เทียบกับราคารับซื้อคืนของผู้ดูแลสภาพคล่อง (Indicative Price) โดยควรลงทุนเฉพาะ DW ที่มีราคาใกล้เคียงกับ Indicative Price ซึ่งผู้ดูแลสภาพคล่องดูแลรับซื้อคืนหรือขายออกอยู่ 2.3 DW มีการเสื่อมค่าเวลาที่เรียกว่า Time Decay ดังนั้น ควรประเมินว่าโอกาสที่ราคาหุ้นอ้างอิงและราคา DW จะปรับตัวไปในทิศทางที่ทำให้เกิดกำไรจะคุ้มค่ากับ Time Decay ที่ลดลงทุกวันหรือไม่   Step 3: ตรวจสอบสถานะของ DW ที่ท่านลงทุนอยู่อย่างสม่ำเสมอ เช่น ติดตามความเคลื่อนไหวของราคาอย่างต่อเนื่องเพื่อกำหนดจุด take profit หรือ cut loss ได้อย่างเหมาะสม นอกจากนี้ไม่ควรถือ DW จนผ่านวันซื้อขายวันสุดท้ายเพราะเงินสดส่วนต่างที่ได้รับจากการใช้สิทธิจะถูกรวมคำนวณเป็นรายได้เพื่อเสียภาษี ทั้งนี้ หลักทรัพย์บัวหลวงได้พัฒนาเว็บไซต์ www.blswarrant.com โฉมใหม่ซึ่งมีข้อมูลดังกล่าวข้างต้นครบถ้วน ทั้งยังเพิ่มเครื่องมือการวิเคราะห์ DW ที่หลากหลาย ซึ่งนักลงทุนสามารถวิเคราะห์ได้ด้วยตนเอง เช่น เครื่องมือเปรียบเทียบ DW ของผู้ออกแต่ละราย, เครื่องมือการคำนวณราคา DW, เครื่องมือการคำนวณเงินสดส่วนต่างจากการใช้สิทธิ, เครื่องมือการคำนวณการปรับสิทธิ DW เป็นต้น นอกจากนี้ เว็บไซต์ดังกล่าวยังได้แจ้งดัชนีชี้วัดต่างๆ ที่เป็นประโยชน์ต่อการลงทุนใน DW อย่างครบถ้วนซึ่งสามารถเทียบเคียงได้กับเว็บไซต์ DW ชั้นนำในต่างประเทศ  

ถึงตอนนี้หลายท่านคงพอมองเห็นแนวทางเบื้องต้นในการลงทุนใน DW ให้ปลอดภัยแล้ว หากมีโอกาสคงจะได้นำเสนอข้อมูลอันเป็นประโยชน์ต่อท่านนักลงทุนต่อไป